今日黄金、白银、原油最新技术前景分析（2025年9月17日）

   黄金：强势创新高，多头优势显著

   9月17日，黄金市场延续强劲涨势。隔夜现货黄金成功冲上3700整数关口，COMEX黄金期货涨幅达0.23%，报价3727.5美元/盎司，SHFE黄金亦收涨0.19%。

   从技术层面剖析，12月黄金期货多头手握强劲的整体近期技术优势。在日线图中，黄金价格一路攀升，均线系统呈多头排列，短期均线如5日均线、10日均线对价格形成有力支撑。自今年以来，黄金价格稳步上扬，不断突破关键阻力位。目前，多头的下一个上行价格目标瞄准了3800美元的坚固阻力位。一旦突破这一关口，黄金价格有望打开新一轮的上涨空间，进一步冲击历史新高。而空头的下一个近期下行价格目标则是跌破3600美元的坚固技术支撑位，不过就当前市场多头的强劲态势来看，空头想要实现这一目标困难重重。

   基本面因素为黄金的上涨提供了坚实支撑。市场普遍预计美联储将在本周召开的议息会议上降息，甚至有机构认为今年底黄金有望摸高至4000美元/盎司。美国8月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.2%，显示出消费数据的韧性。但这也使得市场对美联储降息的预期愈发强烈，因为经济数据的向好可能促使美联储加快货币政策调整步伐，以维持经济的稳定增长。同时，美元持续疲弱，美元指数下跌0.74%，最低报96.54，触及近两个月低点，美元兑欧元更是跌至2021年9月以来最低水平，跌幅达0.9%。美元走软使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说变得更加便宜，从而刺激了黄金的需求。此外，地缘政治事件的不确定性也推动投资者纷纷涌入黄金市场寻求避险，进一步提升了黄金的投资吸引力。

   白银：冲高后调整，多空博弈激烈

   9月17日，白银市场呈现冲高后调整的态势。此前，白银价格走势凌厉，年内累计涨幅达到48%，远超黄金的40%涨幅。在9月17日，沪银主连价格为10043.00，涨跌幅为-0.41%，涨跌值为-41.00。

   从技术图形来看，白银在经历前期大幅上涨后，目前处于一个多空博弈的关键阶段。在日线级别上，白银价格在突破重要阻力位后，近期出现了一定程度的回调。上方阻力重重，下方支撑位在10000附近较为关键。此前白银最高触及42.77美元/盎司，刷新了近14年来的高点，市场多头情绪高涨。但随着价格的快速上涨，获利盘回吐压力逐渐增大，导致价格出现回调。从指标上看，相对强弱指标（RSI）在超买区域出现拐头迹象，显示市场短期多头力量有所减弱，空头开始发力。不过，长期来看，白银的上涨趋势并未被破坏。

   在基本面方面，白银这波涨势得益于多重因素。一方面，其工业属性在全球能源转型加速的背景下被充分挖掘。2025年光伏新增装机量预计突破600GW，白银作为光伏银浆关键材料，需求激增。同时，新能源汽车渗透率的提升，进一步扩大了白银的工业缺口。另一方面，市场避险情绪升温，资金大量涌入贵金属市场。而相较于已处在历史高位的黄金，银价虽大幅上涨但仍具有相对价格优势，吸引了不少投资者的目光。全球白银ETF持仓显著攀升，COMEX白银期货市场的投机性净多仓持续累积，目前持仓规模处于历史峰值区间，市场交投活跃。世界白银协会报告显示，2025年白银供需缺口将达3659吨，连续第五年出现短缺，这也为白银价格提供了长期的支撑动力。

   原油：震荡中寻方向，关注供需变化

   9月17日，国际油价呈现出明显反弹的态势。截至北京时间9月17日5:50，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约均涨逾1%。

   从技术分析角度出发，原油价格近期在日线图上呈现出震荡走势。价格在一定区间内上下波动，上方阻力位和下方支撑位较为明显。上方阻力位在75美元附近，若能突破这一阻力，原油价格有望进一步上涨，打开新的上升通道。下方支撑位在70美元左右，该位置对价格起到了一定的支撑作用，多次价格回调至该区域时都出现了反弹。从均线系统来看，短期均线与长期均线交织，显示市场多空力量相对均衡，尚未形成明确的趋势。

   在供需层面，当前原油市场面临着复杂的局面。供应端，OPEC+加速增产计划给市场带来一定压力，后续原油库存面临炼厂开工见顶回落与OPEC+加速增产的双重压力。需求端，全球经济复苏步伐不一，对原油的需求增长存在不确定性。不过，近期全球地缘政治形势再度升温，一定程度上支撑了油价。若地缘政治紧张局势进一步升级，可能导致原油供应中断风险增加，从而推动油价上涨。反之，若全球经济数据改善，原油需求上升，也将对油价形成利好。

   （亚汇网编辑：章天）