黄金市场今日分析：黄金反弹昙花一现 关键支撑决战在即！
亚汇网
2025-08-01 10:50:01
昨日市场回顾
周四，由于市场避险情绪在特朗普关税大限前不确定性仍存的情况下回温，现货黄金反弹，一度重回3310美元，但在PCE数据公布后收窄日内涨幅，截至目前，黄金报价3288.90。
黄金市场基本面综述
1、关税方面
①美国白宫：特朗普签署行政命令，修改对某些国家的对等关税税率，行政令附件一中列出的国家将受到其中规定的关税的约束，未列入附件一的国家将被征收10%的关税；将加拿大关税从25%提高到35%,更高的关税将于2025年8月1日生效。为逃避加拿大35%的关税而转运的货物将被征收40%的转运关税。
②美国财长：整个贸易团队对印度感到沮丧。
③马来西亚总理：美国对马来西亚商品征收的关税税率将于近日公布。
④据悉印度希望与数个国家签署自贸协议。
⑤特朗普称美国与墨西哥的关税协议将延长90天，即墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税。
⑥欧盟发言人：在达成新的协议前，欧洲葡萄酒和烈酒从8月1日起将面临15%的美国关税。
⑦印尼首席谈判代表：印尼可能从美国获得低于19%的精炼铜关税。
⑧巴西副总统：特朗普将我们出口到美国的45%的产品排除在50%的关税之外。
2、美国经济数据一览
①美国7月挑战者企业裁员62075人，为自2020年以来裁员人数最多的7月份数据。
②美国6月核心PCE通胀年率意外回升至2.8%,而消费者支出近乎停滞。
③美国上周初请失业金人数大致稳定，但经济学家担心存在潜在疲软。
3、特朗普动态：
①特朗普：(谈及鲍威尔)他是个糟糕的美联储主席，任命鲍威尔为美联储主席是个错误。
②特朗普：中东问题特使威特科夫在访问以色列后将前往俄罗斯。
特朗普致信全球17家制药巨头，敦促它们大幅削减美国药品价格。
特朗普团队上周牵头召开稀土会议，向企业提供最低价格保障、财政支持。
美国财长贝森特：预计年底前宣布美联储提名，美联储理事会将有两席空缺。
伊朗外长：美国需赔偿伊以冲突期间的损失，核谈判才能重启。
世界黄金协会：二季度黄金需求总值飙升至1320亿美元的新纪录，全球官方黄金储备共增加166吨。
机构观点汇总
加皇银行：着重从风险角度看黄金，短期支撑减弱但底部稳固
隔夜由于美联储未能兑现市场部分预期（即其将暗示即将降息），黄金下跌逾50美元。美联储主席鲍威尔表示，尚未就9月份宽松政策做出决定，劳动力市场稳健，通胀高于目标，这违背了市场预期，导致黄金在收益率上升和美元走强的背景下走弱。再加上更广泛的投资者情绪仍然认为关税影响似乎更易于控制，经济增长更具韧性，这使得黄金的支撑力度有所减弱，尽管仍在我们预测的范围内。
黄金接下来将走向何方？在我们看来，尽管美联储预期、收益率、美元和股市的日常变化将继续影响我们已发布的情景中的黄金价格，但我们仍然主要从风险的角度看待黄金，以及其作为对冲工具、多元化工具和避风港的作用，这意味着在当前环境下黄金的底部相对稳固。
澳新银行：黄金盘整蓄力后，年底将再冲击X美元
随着市场预期贸易紧张局势最严重的时期已经过去，金价一直在盘整。尽管推动金价突破历史高点需要强有力的催化剂，但我们认为经济增长放缓、通胀上升、地缘政治格局变化以及投资者对美国资产和美元的多元化配置，将继续保持强劲的投资需求和央行购买规模。宏观经济数据可能会成为主要催化剂。即使市场预期美国关税水平稳定在10-15%，这仍将处于历史高位，并影响经济增长。美国进口商品关税上调尚未对经济增长和通胀数据产生影响，但会加剧滞胀风险。这将鼓励投资者对冲风险。
此外，美联储可能在第三季度重启降息，预计本周期降息幅度将达到75个基点。虽然黄金与利率之间的反向关系在加息阶段被打破，但我们认为再次降息将支撑金价。短期内，金价可能先盘整，然后在年底前再次反弹至3600美元。而近期白银表现优于黄金，金银比已恢复正常至87。尽管基本面依然乐观，但我们预计白银在近期大幅上涨后将进入盘整阶段。
分析师HareshMenghani：100日均线显神威，黄金暂获支撑但反弹还需越过...“大山”
交易员目前将目光投向美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数，以寻求新的动力。与此同时，美元多头似乎不愿进行大举押注，这帮助金价在周四亚盘时段吸引了一些买盘。然而，基本面表明，在确认黄金已触底之前，等待强劲的后续买盘是明智之举。
从技术角度来看，现货黄金在100日SMA附近获得了一些支撑，目前似乎已经阻止了美联储会议后的下跌。然而，日线图上的震荡指标刚刚开始出现下行动能，这表明，任何突破3300美元关口的后续上涨都更有可能遭遇抛售，并最终在3310美元附近受到限制。然而，如果金价持续突破3310美元，则可能引发空头回补反弹，并将金价推高至下一个关键关口，即3325-3326美元水平区域。
另一方面，3275-3270美元区域（接近100日均线）可能继续支撑金价的短期下行空间，跌破该区域后，金价可能重新测试6月份月度波动低点，即3248-3247美元区域。该区域应成为关键支撑位，若果断跌破，将被视为黄金空头的新触发点，并为跌向3200美元整数关口铺平道路。
IGM集团：短空策略不变，美联储鸽派阵营仍有空间
波段策略：短线偏空
行情点评：
①黄金回吐上周涨幅至3438.99（7月23日高点），跌回50日均线下方，短线上行预期受挫，行情重回50日均线附近的震荡区间。过去两个月3245.50-3451.31的宽幅区间仍将主导走势。若突破历史高点3500.10，将恢复更大级别的多头趋势，上看等距目标3664.37（1×2956.71-3500.10自3120.98起算）。若失守两个月区间下沿3245.50，则关注5月15日关键低点3120.98。
②美联储主席鲍威尔的鹰派发布会刺激美元走强，黄金承压。但两个月区间下沿3245.50-3248.71仍未失守，且9月议息前还有两轮就业和通胀数据，鸽派阵营仍有争取降息空间。
③FidelityInternational多资产基金经理IanSamson表示，尽管金价自历史高位3500.10回落，部分资产组合仍增持黄金。他预计美国经济未来几月将放缓，届时美联储鸽派影响力增强；同时，当前牛市涨幅并未过度，年化涨幅与2001-2011年期间持平。
④特朗普威胁对俄罗斯实施二级制裁，地缘风险仍存。同时美欧贸易争端加深，或为黄金提供避险支持，缓和近期回调压力。
阻力位参考：3334.18、3393.41、3438.99、3451.31、3500.10
支撑位参考：3245.50、3120.98、3022.73、2956.71、2880.32
（亚汇网编辑：林雪）
周四，由于市场避险情绪在特朗普关税大限前不确定性仍存的情况下回温，现货黄金反弹，一度重回3310美元，但在PCE数据公布后收窄日内涨幅，截至目前，黄金报价3288.90。
1、关税方面
①美国白宫：特朗普签署行政命令，修改对某些国家的对等关税税率，行政令附件一中列出的国家将受到其中规定的关税的约束，未列入附件一的国家将被征收10%的关税；将加拿大关税从25%提高到35%,更高的关税将于2025年8月1日生效。为逃避加拿大35%的关税而转运的货物将被征收40%的转运关税。
②美国财长：整个贸易团队对印度感到沮丧。
③马来西亚总理：美国对马来西亚商品征收的关税税率将于近日公布。
④据悉印度希望与数个国家签署自贸协议。
⑤特朗普称美国与墨西哥的关税协议将延长90天，即墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税。
⑥欧盟发言人：在达成新的协议前，欧洲葡萄酒和烈酒从8月1日起将面临15%的美国关税。
⑦印尼首席谈判代表：印尼可能从美国获得低于19%的精炼铜关税。
⑧巴西副总统：特朗普将我们出口到美国的45%的产品排除在50%的关税之外。
2、美国经济数据一览
①美国7月挑战者企业裁员62075人，为自2020年以来裁员人数最多的7月份数据。
②美国6月核心PCE通胀年率意外回升至2.8%,而消费者支出近乎停滞。
③美国上周初请失业金人数大致稳定，但经济学家担心存在潜在疲软。
3、特朗普动态：
①特朗普：(谈及鲍威尔)他是个糟糕的美联储主席，任命鲍威尔为美联储主席是个错误。
②特朗普：中东问题特使威特科夫在访问以色列后将前往俄罗斯。
特朗普致信全球17家制药巨头，敦促它们大幅削减美国药品价格。
特朗普团队上周牵头召开稀土会议，向企业提供最低价格保障、财政支持。
美国财长贝森特：预计年底前宣布美联储提名，美联储理事会将有两席空缺。
伊朗外长：美国需赔偿伊以冲突期间的损失，核谈判才能重启。
世界黄金协会：二季度黄金需求总值飙升至1320亿美元的新纪录，全球官方黄金储备共增加166吨。
机构观点汇总
加皇银行：着重从风险角度看黄金，短期支撑减弱但底部稳固
隔夜由于美联储未能兑现市场部分预期（即其将暗示即将降息），黄金下跌逾50美元。美联储主席鲍威尔表示，尚未就9月份宽松政策做出决定，劳动力市场稳健，通胀高于目标，这违背了市场预期，导致黄金在收益率上升和美元走强的背景下走弱。再加上更广泛的投资者情绪仍然认为关税影响似乎更易于控制，经济增长更具韧性，这使得黄金的支撑力度有所减弱，尽管仍在我们预测的范围内。
黄金接下来将走向何方？在我们看来，尽管美联储预期、收益率、美元和股市的日常变化将继续影响我们已发布的情景中的黄金价格，但我们仍然主要从风险的角度看待黄金，以及其作为对冲工具、多元化工具和避风港的作用，这意味着在当前环境下黄金的底部相对稳固。
澳新银行：黄金盘整蓄力后，年底将再冲击X美元
随着市场预期贸易紧张局势最严重的时期已经过去，金价一直在盘整。尽管推动金价突破历史高点需要强有力的催化剂，但我们认为经济增长放缓、通胀上升、地缘政治格局变化以及投资者对美国资产和美元的多元化配置，将继续保持强劲的投资需求和央行购买规模。宏观经济数据可能会成为主要催化剂。即使市场预期美国关税水平稳定在10-15%，这仍将处于历史高位，并影响经济增长。美国进口商品关税上调尚未对经济增长和通胀数据产生影响，但会加剧滞胀风险。这将鼓励投资者对冲风险。
此外，美联储可能在第三季度重启降息，预计本周期降息幅度将达到75个基点。虽然黄金与利率之间的反向关系在加息阶段被打破，但我们认为再次降息将支撑金价。短期内，金价可能先盘整，然后在年底前再次反弹至3600美元。而近期白银表现优于黄金，金银比已恢复正常至87。尽管基本面依然乐观，但我们预计白银在近期大幅上涨后将进入盘整阶段。
分析师HareshMenghani：100日均线显神威，黄金暂获支撑但反弹还需越过...“大山”
交易员目前将目光投向美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数，以寻求新的动力。与此同时，美元多头似乎不愿进行大举押注，这帮助金价在周四亚盘时段吸引了一些买盘。然而，基本面表明，在确认黄金已触底之前，等待强劲的后续买盘是明智之举。
从技术角度来看，现货黄金在100日SMA附近获得了一些支撑，目前似乎已经阻止了美联储会议后的下跌。然而，日线图上的震荡指标刚刚开始出现下行动能，这表明，任何突破3300美元关口的后续上涨都更有可能遭遇抛售，并最终在3310美元附近受到限制。然而，如果金价持续突破3310美元，则可能引发空头回补反弹，并将金价推高至下一个关键关口，即3325-3326美元水平区域。
另一方面，3275-3270美元区域（接近100日均线）可能继续支撑金价的短期下行空间，跌破该区域后，金价可能重新测试6月份月度波动低点，即3248-3247美元区域。该区域应成为关键支撑位，若果断跌破，将被视为黄金空头的新触发点，并为跌向3200美元整数关口铺平道路。
IGM集团：短空策略不变，美联储鸽派阵营仍有空间
波段策略：短线偏空
行情点评：
①黄金回吐上周涨幅至3438.99（7月23日高点），跌回50日均线下方，短线上行预期受挫，行情重回50日均线附近的震荡区间。过去两个月3245.50-3451.31的宽幅区间仍将主导走势。若突破历史高点3500.10，将恢复更大级别的多头趋势，上看等距目标3664.37（1×2956.71-3500.10自3120.98起算）。若失守两个月区间下沿3245.50，则关注5月15日关键低点3120.98。
②美联储主席鲍威尔的鹰派发布会刺激美元走强，黄金承压。但两个月区间下沿3245.50-3248.71仍未失守，且9月议息前还有两轮就业和通胀数据，鸽派阵营仍有争取降息空间。
③FidelityInternational多资产基金经理IanSamson表示，尽管金价自历史高位3500.10回落，部分资产组合仍增持黄金。他预计美国经济未来几月将放缓，届时美联储鸽派影响力增强；同时，当前牛市涨幅并未过度，年化涨幅与2001-2011年期间持平。
④特朗普威胁对俄罗斯实施二级制裁，地缘风险仍存。同时美欧贸易争端加深，或为黄金提供避险支持，缓和近期回调压力。
阻力位参考：3334.18、3393.41、3438.99、3451.31、3500.10
支撑位参考：3245.50、3120.98、3022.73、2956.71、2880.32
（亚汇网编辑：林雪）
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