Hi! 这里是古奇网 专业全球财经资讯,交易员都在用!
2024-3-08 14:7:17 | 星期五

国信证券:维持新东方-S“优于大市”评级 运营效率持续提升

亚汇网
2024-10-25 12:35:02
国信证券发布研报称,维持新东方-S(09901)FY2025-2027财年收入预测51.13/64.14/78.93亿美元,Non-GAAP净利润5.28/7.96/10.93亿美元,维持公司“优于大市”评级。该行称,整体而言,教培行业仍处于高景气发展阶段,优质供给短缺的供需格局仍未改变,该行同样观察到公司教育主业利润率如预期处于上行通道中,国外考培咨询和高中业务增速虽小幅度降速,但公司也已针对性推出更高性价比产品以应对外部需求变化。
国信证券主要观点如下:
FY2025Q1教育收入同增34%,符合预期。
FY2025Q1,净营收14.35亿美元,同比+30.5%,若剔除东方甄选影响,实现净营收12.78亿美元,同比+33.5%,符合FY2024Q4季报收入指引(31-34%);Non-GAAP经营利润3.00亿美元,同比+22.6%,Non-GAAP经营利润率20.9%,同比-1.9pct,剔除东方甄选影响经营利润率为24%,同比+2.2pct,系收入扩张带来规模效应体现;Non-GAAP归母净利润2.65亿美元,同比+39.85%,优于彭博一致预期(+36.08%)。
教育新业务增长强劲,海外&高中增速稳健。
FY2025Q1,留学考培/咨询业务分别同比+18.8%/20.7%,延续上季度(+18%)的稳健表现;国内大学生培训业务收入同增约30%,增速环比F24Q4(+16%)提速明显;高中培训收入同比增约21.0%,环比24Q4(+27%)有所降速,预计系部分高端产品需求有所承压所致;教育新业务收入同增49.8%延续强劲增长,期内非学科素养业务培训人次为48.4万/+10.5%,学习机订阅用户人数达32.3万人/+78.5%,素养培训人次增速环比降速(+39.1%)系部分招生提前至24Q4季度以及内部转化为学习机用户所致;电商业务同增约10%,2024年7月子公司东方甄选正式出售“与辉同行”;文旅收入约0.9亿美元,旺季支撑下已盈利。
维持全年20-25%产能扩张预期。
截至报告期末,公司学校及学习中心数量达到1089间/+37%,季度环比净增64间,维持全年20-25%产能扩张指引。FY2025Q2教育收入预计同增25-28%。公司预计FY2025Q2实现收入8.51-8.72亿美元,同比增25-28%。该行分析二季度公司教育新业务与国内大学生有望继续呈现快速增长,出国业务与高中业务增长仍相对平稳。此外,考虑到二季度为文旅业务传统淡季,虽教育业务利润率边际会继续改善,但文旅拖累下整体经营利润率同比预期会有小幅下滑。
风险提示:政策趋严、行业竞争加剧、业务渗透率提升缓慢、股东减持等。
- 正文结束 -
上一篇:今日股票行情快报:医疗服务、教育、消费电子等涨幅居前
下一篇:今日挪威克朗兑人民币汇率中间价是多少(2024年10月25日)

下周最具爆发力三大黑马股推荐(2025年8月18日)

推荐黑马股1:特发信息(000070):因成为日振幅值达到15%的前5只证券上榜 推荐理由 特发信息当日收报10.69元,涨跌幅-2.73%,偏离值16.42%,换手率19.24%,成交额18.38亿。 相关新闻 数据显示,机构净买入845.17万元,营业部席位合计净卖出2.52亿元。
2025-08-15

七大机构预测下周股市行情大盘走势(2025年8月18日)

今日盘面: A股三大指数今日延续强势表现,截止收盘,沪指涨0.83%,收报3696.77点;深证成指涨1.60%,收报11634.67点;创业板指涨2.61%,收报2534.22点。沪深两市成交额连续三日突破2万亿,今日达到22446亿,较昨日小幅缩量346亿。 七大机构下周股市行情大盘走势观
2025-08-15

8月15日欧盘外汇市场行情走势分析:多种货币对呈现出不同波动态势

在全球金融市场紧密联动的格局下,2025年8月15日欧盘时段的外汇市场行情走势备受投资者关注。多种货币对呈现出不同的波动态势,背后受经济数据、货币政策以及地缘政治等多重复杂因素影响。 一、欧元相关货币对走势 (一)欧元兑美元 截至8月15日,欧元兑美元汇
2025-08-15

今日南向资金买卖十大成交榜(2025/8/15)

亚汇网实时数据统计:截至8月15日收盘,盈富基金(02800)、阿里巴巴-W(09988)、恒生中国企业(02828)居港股通(沪)成交前三,盈富基金(02800)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)居港股通(深)成交前三。 港股通(沪)买卖前十股(单位:港元): 盈
2025-08-15

美联储官员重要讲话汇总(2025年8月15日)

亚汇网实时消息,根据美联储日程安排,美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点(北京时间晚上10点)在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度央行会议上,就经济前景及美联储政策框架评估发表演讲。 此次演讲正值关键时点:最新数据显示关税措施已对通胀产生部分影
2025-08-15

今日美元指数汇率走势预测(2025年8月15日)

8月15日,美元仍处于下降通道内。对周四强于预期的I数据的看涨反应被限制在通道顶部98.35附近,该指数在周五几乎回吐了I后的所有涨幅,回到98.00以下的水平。 温和的风险偏好,希望今天晚些时候在阿拉斯加举行的特朗普与普京的会晤将在乌克兰战争结束方面取得一些进展,这正在
2025-08-15

A股复盘必读:A股三大指数走强 创业板指涨2.61% 成交额连续三日突破2万亿

A股收盘情况 A股三大指数今日延续强势表现,截止收盘,沪指涨0.83%,收报3696.77点;深证成指涨1.60%,收报11634.67点;创业板指涨2.61%,收报2534.22点。沪深两市成交额连续三日突破2万亿,今日达到22446亿,较昨日小幅缩量346亿。 北向资金净流入情况 8月14
2025-08-15

佛山市新增报告基孔肯雅热确诊病例84例

【佛山市新增报告基孔肯雅热确诊病例84例】8月14日,佛山市新增报告基孔肯雅热确诊病例84例,其中禅城区20例、南海区12例、顺德区49例、高明区1例、三水区2例。
2025-08-15

香港经济今年第二季度继续稳健扩张

【香港经济今年第二季度继续稳健扩张】香港特区政府今日(15日)发表《二零二五年半年经济报告》和2025年第二季度的本地生产总值修订数字。在出口表现强劲及本地需求改善的支持下,香港经济在2025年第二季度继续稳健扩张。实质本地生产总值在第二季度按年增长3.1%,轻微高于上
2025-08-15

08月15日涨停牛股点评:FPC新能源汽车营收增长 奕东电子触及涨停 入股天易合芯电源管理芯片 杰华特触及涨停

今日大盘走势 A股三大指数今日低开高走,截至收盘,沪指涨0.83%报3696点,深证成指涨1.6%创年内新高,创业板指涨2.61%创年内新高。全天成交2.27万亿元,较前一交易日缩量334亿元,为连续第3日超两万亿,全市场超4600股上涨。盘面上,液冷概念爆发,欧陆通、川环科技等十
2025-08-15

今日外汇决策分析:美元在美国关键数据公布前犹豫不决 普特会晤来袭

美元(UD)在周四兑主要竞争对手上涨后难以守住阵地。美国经济日历将公布7月零售销售和工业生产数据。会议晚些时候,密歇根大学将公布8月份的消费者信心初步调查,其中将包括消费者信心指数和1年期消费者通胀预期数据。 在周末之前,投资者还将密切关注美国总统唐纳德·特朗普
2025-08-15

国家外汇管理局公布2025年7月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据

【国家外汇管理局公布2025年7月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据】国家外汇管理局统计数据显示,2025年7月,银行结汇16700亿元人民币,售汇15070亿元人民币。2025年1-7月,银行累计结汇98835亿元人民币,累计售汇99020亿元人民币。按美元计值,2025年7月,银行结汇2336亿美
2025-08-15

市场消息:阿尔及利亚在推动页岩气开发方面接近与埃克森美孚和雪佛龙达成协议

市场消息:阿尔及利亚在推动页岩气开发方面接近与埃克森美孚和雪佛龙达成协议。
2025-08-15

港股收评:三大指数齐跌 科技股、内银股走弱 南下资金净买入358.76亿港元创新高

港股收盘行情: 香港恒生指数8月15日(周五)收盘下跌249.25点,跌幅0.98%,报25270.07点; 香港恒生科技指数8月15日(周五)收盘下跌32.86点,跌幅0.59%,报5543.17点; 国企指数8月15日(周五)收盘下跌89.84点,跌幅0.98%,报9039.09点; 红筹指数8月1
2025-08-15

今日债券市场要闻速递(2025-08-15)

每日债券市场要闻速递(2025-08-15) 1.央行8月15日将开展5000亿元买断式逆回购操作。 2.东方金诚:四季度初前后央行可能再度实施降准降息。 3.美联储逆回购规模跌至2021年以来新低。 4.美联储戴利:下个月似乎没有大幅降息的必要性。 5.贝森特:并非敦促美联储降息
2025-08-15

今日欧元/日元郎货币走势图分析(2025年8月15日)

8月15日,欧元/日元连续第三天下跌,周五欧洲时段交投于171.80附近。日线图的技术分析表明,由于货币交叉盘仍处于上升通道模式内,因此普遍存在看涨倾向。 14天相对强弱指数(RI)位于50关口上方,表明看涨偏见活跃。然而,随着欧元/日元交叉盘跌破九日指数移动平均线(A),
2025-08-15

港股各大机构最新研报(2025/8/15)

一、里昂发布研报称,希慎兴业(00014.HK)上半年各个物业分部的收入均录得增长 里昂发布研报称,希慎兴业(00014.HK)上半年各个物业分部的收入均录得增长。由于利园重新发展,希慎的利园零售组合表现优于香港整体市场,这应会在未来两年继续带动盈利增长。公司已启动
2025-08-15

印度尼西亚总统普拉博沃·苏比安托向议会提交2026年预算提案

印度尼西亚总统普拉博沃·苏比安托向议会提交2026年预算提案。
2025-08-15

黄金行情走势展望:由于美联储降息押注 黄金继续上涨

8月15日,黄金增加了亚洲时段的小幅涨幅,并收复了前一天的部分跌幅至两周低点,尽管缺乏看涨信念。美元吸引了新的卖家,并阻碍了周四受生产者价格指数(I)启发的强劲涨幅,因为交易员似乎相信美联储(Fd)将在9月恢复降息周期。反过来,这被视为有助于重振对无收益黄金需求的
2025-08-15

市场监管总局:已建成经营者集中反垄断监管全链条业务系统

【市场监管总局:已建成经营者集中反垄断监管全链条业务系统】经营者集中反垄断审查工作如何运用智慧监管手段,有效服务企业投资并购?8月15日,国家市场监督管理总局反垄断二司副司长于佳木表示,市场监管总局高度重视利用信息化手段提升经营者集中审查工作质效,已建成经营者
2025-08-15