原油市场下周展望：经济担忧+供应增加推动 原油结算价触及三周最低

  布伦特原油期货下跌1.1%，结算价报每桶68.44 美元，美国原油期货下跌1.3%，结算价报 65.16 美元。这是布伦特原油7月4 日以来的最低结算价，是美国原油6月30日以来的最低结算价。本周，布伦特原油下跌约 1%，美国原油下跌约 3%。

  欧盟执委会主席冯德莱恩将于周日在苏格兰会见美国总统特朗普，欧盟官员和外交官表示，欧美有望在本周末达成一项框架贸易协议。

  美国总统特朗普表示，周日将与欧盟会面，“我们将看看周日是否与欧盟达成协议。”特朗普表示与欧盟达成协议的概率为50%，协议面临的“卡点”可能有20个。他表示，如果达成协议，与欧盟的协议将是规模最大的协议。

  周五公布的一系列数据显示，欧元区经济在全球贸易战造成普遍不确定性之际仍彰显韧性。美国核心资本财订单6月意外下降，但出货量却温和增长，暗示第二季度企业设备支出大幅放缓。

  荷兰国际集团（ING）分析师写道，美国放松规则可能使委内瑞拉的石油出口量增加 略多于20万桶/日，美国炼油商对此表示欢迎，这将缓解重质原油市场的吃紧局面。

  此前，报道称，雪佛龙正从特朗普政府手中重新获得在委内瑞拉开采石油的能力。协议的细节尚不清楚，但在此之前，特朗普和美国国务卿鲁比奥最近进行了讨论，上周的囚犯交换让所有10名被委内瑞拉政府拘留的美国人得以释放。雪佛龙发言人Bill Turenne表示：“雪佛龙在全球开展业务，遵守适用于其业务的法律法规，以及美国政府提供的制裁框架，包括在委内瑞拉。”

  据两位知情人士透露，根据协议，马杜罗政府不会获得任何特许权使用费或税收，但细节尚不清楚。今年早些时候，特朗普政府撤销了雪佛龙在拜登时代获得的在委内瑞拉开采石油的许可证。此举得到了马杜罗政府的强硬派批评人士的支持。但此举遭到了石油利益集团以及劳拉·鲁默等MAGA支持者的批评，他们警告称，此举将削弱美国在该地区的能源影响力。

  委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）消息人士称，一旦美国总统特朗普恢复其合作伙伴在互换协议下经营和出口石油的授权，该公司准备根据类似于拜登时代的许可证的条款恢复其合资企业的工作。

  高盛集团指出，尽管柴油炼油利润可能从当前极高水平小幅回落，但在全球加工能力紧张的背景下，其价格仍将长期高于历史均值。分析师Yulia Zhestkova Grigsby等人在周四发布的报告中表示，这种工业燃料近期表现强劲，全球库存持续下降而金融需求激增。欧洲炼厂意外停产，加上委内瑞拉、加拿大和欧佩克+等地的馏分油原料原油供应短缺，进一步加剧了市场紧张。

  高盛分析师称：“我们预计柴油利润将从当前极高水平适度回落。”但鉴于炼油产能的结构性紧张持续存在，其价格仍将“高于疫情前平均水平”。

  四名OPEC+代表表示，OPEC+小组不太可能在下周一开会时改变现有增产计划，并指出该产油国集团渴望恢复市场份额，而夏季需求正在帮助吸收多余的石油。

  联合部长级监督委员会（JMMC）会议定于下周一20：00举行，该委员会成员包括OPEC+成员国的高级部长。

  四位OPEC+消息人士称，此次会议不太可能改变该集团现有的产量政策，即要求八个成员国在8月份增产54.8万桶/日。另一位消息人士表示，现在下结论还为时过早。OPEC和沙特政府通讯办公室没有回应置评请求。

  OPEC+约占全球石油产量的一半，多年来一直在减产以支撑市场。但今年，为了重新夺回市场份额，以及美国总统特朗普要求OPEC增加产量以抑制汽油价格，OPEC+改变了减产策略。

  据路透本月早些时候报道，三位消息人士称，OPEC+八个产油国将于8月3日举行单独会议，仍有可能同意9 月份进一步增产54.8万桶/日。意味着，到9月份，OPEC+将解除最近一轮220万桶/日的减产，而阿联酋将提前实现30万桶/日的配额增加。

  JMMC 每两个月召开一次会议，可对 OPEC+产量政策提出修改建议。尽管OPEC+增产，但由于夏季需求旺盛，且部分成员国的增产幅度未达到OPEC+所要求的水平，油价仍受到支撑，下周油市还需关注非农数据。

  能源服务公司贝克休斯表示，美国能源企业本周减少了活跃石油和天然气钻机数量，这是活跃钻机数量13 周内第12次减少。