原油收盘：美原油周二收跌1.4% 巴克莱预计特朗普获胜将推高利率波动率 哈里斯反之

   基本消息面

   北京时间31日凌晨，国际原油价格周二收跌，美国WTI原油降至6月初以来的最低水平。对原油需求前景的担忧，掩盖了中东冲突升级对油价的支撑作用。

   纽约商品交易所9月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收跌1.08美元，跌幅1.42%，收于每桶74.73美元。

   作为全球原油价格基准的9月布伦特原油期货价格下跌1.15美元，跌幅为1.44%，收于每桶78.63美元。

   市场正在关注中东局势对油价可能造成的影响。以色列周二空袭黎巴嫩首都贝鲁特，目标直指真主党指挥官。

   石油经纪商PVM分析师Tamas Varga在周二的一份报告中写道：“宏观经济因素不断影响投资者的情绪，原油价格轻而易举跌破了技术支撑位。”

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   巴克莱的利率策略师对所谓的“特朗普交易”提出了新的想法，还介绍了可能的“哈里斯交易”。

   Amrut Nashikkar和Maria Chiara Russo周二发表的研究显示，利率波动率通常会在挑战者赢得总统大选后的三个月里上升。然而，当白宫仍然掌握在现任总统的政党手中时，利率波动率会下降。

   迄今为止，华尔街一直专注于在共和党人唐纳德·特朗普重新当选后可能会有良好表现的交易，包括押注较长期债券收益率走高，以回应预期中更为宽松的财政政策。巴克莱的报告援引了以往市场对白宫易主后的反应，预计“（收益率）曲线腹部债券的隐含波动率将上升”。

   策略师表示，民主党获胜将提供不同的机会，因为市场目前低估了波动率的下降。他们研究了过去30年，也就是1996年以来的七次总统选举中隐含和实际利率波动的模式。

   “在即将到来的选举中，其结果也可能会推动利率的方向（在我们看来，在共和党大获全胜的情况下，利率会走高，在更有利于民主党的情况下，利率会走低），”Nashikkar和Russo写道。

   巴克莱的报告显示，如果前总统特朗普获胜，他执政期间的政策变化，包括提高关税，可能会在大选后的几个月里使10年期国债的实际波动率上升多达30个基点。报告假设哈里斯获胜将推动拜登政府政策的连续性，波动率将下降约10个基点。

   Nashikkar和Russo估计，总统政党更迭后波动性的历史性上升源于对三个关键问题的不确定性：通胀、央行政策和长期利率水平。他们指出，对消费者价格指数、3个月期国库券收益率和10年期国债收益率的预测，在总统政党更替的选举年出现了更大分化。

   （亚汇网编辑：章天）