黄金市场今日分析：非农提振美指和美债收益率 但黄金上涨趋势还未改变？
亚汇网
2025-01-13 10:50:01
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，大超预期的16万人，失业率意外下降至4.1%,平均时薪较去年11月份增长0.3%。交易员不再押注美联储年内降息两次。
美联储官员讲话：
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：建议在降低利率方面应更加谨慎。
芝加哥联储主古尔斯比指出，仍然不应过度关注单个就业报告。如果经济条件稳定，且通胀没有上升，且实现全面就业，那么利率应当下降。
评估机构将加州持续数日的大火造成的经济损失预估从500多亿美元上调至1500亿美元。
特朗普顾问：特朗普与普京可能在未来数日或数周内通电话。
消息人士：预计调停方将很快宣布加沙停火协议将取得重大突破。
分析师ErenSengezer：本周黄金多头将现身说法，CPI能否抵挡这一洪流？
本周三的美国12月CPI数据可能会引发黄金的下一次大动作。市场预计CPI月率将增长0.3%，但核心CPI月率下降0.1%。若核心CPI增幅高于预期，市场的即时反应可能会提振美元并导致黄金走低。但若数据不及预期，可能会使美元难以找到需求并帮助黄金保持其地位。
技术面上，现货黄金在年底前100日简单移动均线附近波动后，成功摆脱了这一水平。此外，黄金在过去四天收于20日、50日和100日SMA之上，而日线RSI升至60上方，反映出短期转向看涨。
6月至11月上行趋势的23.6%斐波那契回调位与2675美元首个支撑位一致。只要黄金能守住此处，技术面多头可能仍会感兴趣。在这种情况下，2720水平阻力可能被视为挑战历史高点2790美元之前的障碍。
另一方面，若现货黄金未能稳定在2675美元上方，则可能会失去吸引力，并在38.2%回撤位2600美元之前遇到下个支撑区2635-2645美元。
FXTM市场分析经理LukmanOtunuga：黄金下个关键阻力在...
上周黄金表现优异，凸显了市场普遍的避险情绪。由于对特朗普关税和通胀的担忧，投资者似乎纷纷涌向黄金。虽然利率上升通常对零收益的黄金来说是个坏消息，但关税的不确定性继续加速避险情绪。上周金价上涨超2%，推动其今年迄今涨幅接近3%。技术面上正在转为看涨，预计下个关键阻力位在2715美元。本周黄金可能会对通胀数据敏感，因为消费者价格上涨可能会给美联储带来更大压力，迫使其在2025年保持利率相对稳定。
Kitco市场分析师GaryWagner：强非农黄金不跌反升，已标志着这一市场潜在转变
上周五，金融市场经历了剧烈波动，黄金和美元均表现出了显着的韧性，与12月非农就业报告的最初反应背道而驰。尽管最初出现抛售，但两种资产均收高，挑战了传统的市场预期。市场分析师指出，黄金的积极表现似乎反映了传统利率考量之外的更广泛担忧。
尽管强劲的就业报告将美联储1月份降息的可能性降至仅2.7%，但投资者似乎关注多种风险因素。这些担忧包括潜在的通胀压力、持续的地缘政治紧张局势和政治不确定性。特别关注的是特朗普政府的潜在政策，特别是关税及其通胀影响，以及对财政债务扩张的担忧。
盛宝分析师报告称，这些因素促使中国交易商增加实物黄金储备。上周五的交易模式表明，市场越来越关注对冲多种风险，而不是仅仅对货币政策预期做出反应，这标志着市场情绪和传统相关性的潜在转变。
三菱日联：恐慌与财富的晴雨表——黄金在两种情景下的表现如何？
尽管美联储降息步伐放缓，2025年黄金的环境可能会更加艰难，但中国央行对黄金的持续兴趣为价格提供了支撑因素。我们将黄金视为恐慌（对美元支持的货币体系的信心受到挑战）和财富（新兴市场央行因制裁担忧而囤积黄金）的晴雨表。鉴于黄金需求的驱动因素多样且变化多端，2024年黄金有时既充当了贬值的对冲工具，又扮演了其更传统的角色，即美国国债和货币市场基金的非收益竞争对手，最终与美国收益率形成微笑曲线，即黄金价格在收益率下降和上升的时期都有所上涨。
2025年黄金的前景呈现出两种截然不同的情景，每种情景都受到不同宏观经济和地缘政治环境的影响。在以关税增加、贸易紧张局势加剧、通胀加剧、预算赤字大幅扩张和经济增长风险增加为特征的颠覆性路径中，购买黄金将作为对冲贬值的手段。寻求通过实物资产抵御通胀的投资者可能会转向黄金，其将受益于更高的收益率、更强劲的美元。
相反，在贸易紧张局势不会升级、通胀得到控制且焦点重新转向美联储宽松周期的更为温和的路径下，黄金也将获得看涨支撑，推动因素是美联储降息周期中通常出现的实际收益率下降。在这种情况下，黄金ETF的流入将在维持高价方面发挥关键作用，凸显了黄金在货币宽松时期的传统吸引力。
（亚汇网编辑：林雪）
尽管上周五的非农表现强劲，但是市场对于特朗普政府的政策不确定性以及中东地缘的复杂局势继续支撑现货黄金。截至目前，黄金报价2688.22。
黄金市场基本面综述
美国去年12月非农就业人数增加25.6万人，大超预期的16万人，失业率意外下降至4.1%,平均时薪较去年11月份增长0.3%。交易员不再押注美联储年内降息两次。
美联储官员讲话：
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：建议在降低利率方面应更加谨慎。
芝加哥联储主古尔斯比指出，仍然不应过度关注单个就业报告。如果经济条件稳定，且通胀没有上升，且实现全面就业，那么利率应当下降。
评估机构将加州持续数日的大火造成的经济损失预估从500多亿美元上调至1500亿美元。
特朗普顾问：特朗普与普京可能在未来数日或数周内通电话。
消息人士：预计调停方将很快宣布加沙停火协议将取得重大突破。
丹麦政府私下向特朗普传达愿讨论强化格陵兰岛安全等问题，但拒绝出售该岛给美国。
机构观点
分析师ErenSengezer：本周黄金多头将现身说法，CPI能否抵挡这一洪流？
本周三的美国12月CPI数据可能会引发黄金的下一次大动作。市场预计CPI月率将增长0.3%，但核心CPI月率下降0.1%。若核心CPI增幅高于预期，市场的即时反应可能会提振美元并导致黄金走低。但若数据不及预期，可能会使美元难以找到需求并帮助黄金保持其地位。
技术面上，现货黄金在年底前100日简单移动均线附近波动后，成功摆脱了这一水平。此外，黄金在过去四天收于20日、50日和100日SMA之上，而日线RSI升至60上方，反映出短期转向看涨。
6月至11月上行趋势的23.6%斐波那契回调位与2675美元首个支撑位一致。只要黄金能守住此处，技术面多头可能仍会感兴趣。在这种情况下，2720水平阻力可能被视为挑战历史高点2790美元之前的障碍。
另一方面，若现货黄金未能稳定在2675美元上方，则可能会失去吸引力，并在38.2%回撤位2600美元之前遇到下个支撑区2635-2645美元。
FXTM市场分析经理LukmanOtunuga：黄金下个关键阻力在...
上周黄金表现优异，凸显了市场普遍的避险情绪。由于对特朗普关税和通胀的担忧，投资者似乎纷纷涌向黄金。虽然利率上升通常对零收益的黄金来说是个坏消息，但关税的不确定性继续加速避险情绪。上周金价上涨超2%，推动其今年迄今涨幅接近3%。技术面上正在转为看涨，预计下个关键阻力位在2715美元。本周黄金可能会对通胀数据敏感，因为消费者价格上涨可能会给美联储带来更大压力，迫使其在2025年保持利率相对稳定。
Kitco市场分析师GaryWagner：强非农黄金不跌反升，已标志着这一市场潜在转变
上周五，金融市场经历了剧烈波动，黄金和美元均表现出了显着的韧性，与12月非农就业报告的最初反应背道而驰。尽管最初出现抛售，但两种资产均收高，挑战了传统的市场预期。市场分析师指出，黄金的积极表现似乎反映了传统利率考量之外的更广泛担忧。
尽管强劲的就业报告将美联储1月份降息的可能性降至仅2.7%，但投资者似乎关注多种风险因素。这些担忧包括潜在的通胀压力、持续的地缘政治紧张局势和政治不确定性。特别关注的是特朗普政府的潜在政策，特别是关税及其通胀影响，以及对财政债务扩张的担忧。
盛宝分析师报告称，这些因素促使中国交易商增加实物黄金储备。上周五的交易模式表明，市场越来越关注对冲多种风险，而不是仅仅对货币政策预期做出反应，这标志着市场情绪和传统相关性的潜在转变。
三菱日联：恐慌与财富的晴雨表——黄金在两种情景下的表现如何？
尽管美联储降息步伐放缓，2025年黄金的环境可能会更加艰难，但中国央行对黄金的持续兴趣为价格提供了支撑因素。我们将黄金视为恐慌（对美元支持的货币体系的信心受到挑战）和财富（新兴市场央行因制裁担忧而囤积黄金）的晴雨表。鉴于黄金需求的驱动因素多样且变化多端，2024年黄金有时既充当了贬值的对冲工具，又扮演了其更传统的角色，即美国国债和货币市场基金的非收益竞争对手，最终与美国收益率形成微笑曲线，即黄金价格在收益率下降和上升的时期都有所上涨。
2025年黄金的前景呈现出两种截然不同的情景，每种情景都受到不同宏观经济和地缘政治环境的影响。在以关税增加、贸易紧张局势加剧、通胀加剧、预算赤字大幅扩张和经济增长风险增加为特征的颠覆性路径中，购买黄金将作为对冲贬值的手段。寻求通过实物资产抵御通胀的投资者可能会转向黄金，其将受益于更高的收益率、更强劲的美元。
相反，在贸易紧张局势不会升级、通胀得到控制且焦点重新转向美联储宽松周期的更为温和的路径下，黄金也将获得看涨支撑，推动因素是美联储降息周期中通常出现的实际收益率下降。在这种情况下，黄金ETF的流入将在维持高价方面发挥关键作用，凸显了黄金在货币宽松时期的传统吸引力。
（亚汇网编辑：林雪）
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