美元/加元汇率走势图分析（2024年11月11日）

   周一，美元/加元徘徊于1.3922下方，现交投于1.3920附近，涨幅0.07%。

   市场基本面分析

   专家表示，特朗普当选可能会改变美国的利率政策，他的竞选承诺可能会带来更高的通胀风险，这最终可能会影响加拿大的利率和加元汇率。

   这些承诺包括对进口商品，尤其是来自中国的商品征收高额关税，以及降低美国的税率和减少监管。

   特朗普承诺在他担任总统期间“通胀将完全消失。”但一些人担心他的经济政策实际上可能会给通胀带来上行压力，从而减缓美联储预计的降息步伐。

   加拿大政策替代中心的经济师Sheila Block说：“传统观点认为，关税增加会导致美国通胀上升。”

   通胀上升意味着美联储可能会减缓降息的步伐，市场已经在调整对利率走向的预期。

   First Avenue Investment Counsel的首席投资官Brian Madden表示：“如果实施关税，并在经济过热的情况下全速推进，造成劳动力短缺、稀缺性和工资通胀，那么美联储就不一定能像原计划那样迅速或深度地降息。”

   美联储周四如预期将关键利率下调了0.25%，将基准隔夜利率降至4.5%至4.75%之间。

   高盛经济师估计，拟议的10%关税以及对中国进口商品和墨西哥汽车的税收可能会导致通胀到2026年中期接近3%。

   根据TD周三的报告，大选后市场开始预期美联储的“中性利率”将略高。这意味着市场认为美联储将在更高的利率水平停止降息周期。

   报告称，“我们调整了对美联储的预测，预计通胀上升，2025年降息步伐将放缓。”

   预计美联储将以3.5%的关键利率结束2025年，而不是3%，并在2026年达到3%。这意味着“我们并未看到中性利率的改变，只是美联储达到该水平的时间更晚。”

   随着加拿大央行通过降息来应对经济降温，专家表示它必须考虑美国经济和美联储的政策。

   Block说：“加元相对于美元贬值，这也是一种通胀压力，因为我们进口的许多商品都是以美元计价的。我认为这将让加拿大央行对于过快降息更加谨慎。”

   不过Madden认为加美利率路径分歧怎么都会发生，现在有了更多因素：美国有“促增长”新总统，加拿大经济持续疲软，近期削减移民和临时外劳也可能加剧这一疲弱。

   “加拿大可能供应过剩，给加拿大央行更快降息至中性水平的绿灯。如果出现这种情况，两国的隔夜利率差距将会扩大，这可能会对加元造成下行压力。”

   不过，Madden认为加元较弱对加拿大通胀的影响不会太大。他说：“一方面，由于加元贬值，进口商品的成本会增加。另一方面，加拿大的出口在全球市场上，特别是在美国将更具竞争力，这可能会刺激需求。”

   如果特朗普实施其关税计划，TD经济师预测，到2027年初，加拿大对美国的出口量可能减少近5%，国内生产商的成本将增加。

   这种冲击可能迫使加拿大央行将利率比当前预测再降低约0.5至0.75个百分点，扩大与美国利率的差距，进一步压低加元汇率，可能使加元跌破70美分。

   此外，关税将导致加拿大人支付更高的进口商品价格，导致通胀“暂时且适度地重新加速”，但预计到2026年将回到央行设定的2%目标。

   美元/加元走势图分析

   美元兑加元价格显示看涨倾向，将超过EMA50，接近我们等待的目标1.3960美元，加强了在即将到来的交易中继续看涨趋势的预期，注意到突破上述水平将推动价格向1.4040美元迈进，作为下一个积极的位置。

   考虑到牛市的持续需要保持在1.3831美元以上，当前的随机利空可能会阻碍上涨，因为打破它将迫使价格实现更多的日内熊市修正。

   支撑位：1.3911  1.3915  1.3919

   阻力位：1.3927  1.3931  1.3935

   （亚汇网编辑：章天）