今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年12月4日）
亚汇网
2024-12-04 13:45:08
野村证券前瞻美国11月非农数据：拖累10月份报告的一次性因素很可能在本月发生逆转
新增就业人数：22万；失业率：4.1%；平均时薪月率：0.3%
非农人数：我们预计11月份总体就业人数将反弹至22万人。拖累10月份报告的一次性因素很可能在本月发生逆转，从而导致一些暂时性的增长。10月份的数据也有可能向上修正。
失业率：失业率应保持在4.1%。劳动力需求似乎已趋于稳定，而裁员现象仍然受到抑制。
时薪月率：我们预计平均时薪将环比增长0.3%。工作周的增加将是一个不利因素，但本月的积极日历效应应可抵消。
对美联储的影响：对劳动力市场下行风险的担忧有所缓解，这将使美联储在降息问题上保持耐心。我们预计12月份的会议将继续按兵不动，2025年上半年将进行两次25个基点的降息。
Monex Europe分析师：法国政治风暴来袭，小心欧元/美元跌至这一点位
如果法国议会周三就不信任动议进行投票，导致法国政府下台，欧元可能会下跌。法国很可能会在2025年重新举行大选，在此期间，政治功能失调将给欧元带来压力。如果政府下台，最近法国和德国政府债券利差的扩大应该会继续。在这种情况下，在周五美国非农就业报告公布之前，政治风险可能导致欧元兑美元从目前的1.0507跌向1.04。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：可能温和回调后重获涨势
美国原油可能温和回调至每桶69.57美元，然后重新测试70.14美元的阻力位。周二油市大幅上涨的原因尚不清楚。但上涨似乎正在向楔形趋势线的上方延伸，这表明目标位为70.71美元。如果该水平上方进一步上涨，将确认楔形为看涨形态。此后将确定74美元的目标。市场应该会稳定在69.57美元左右并上涨。然而，跌破这一水平将引发下跌至68.86美元。如此深的下跌将被解释为下跌趋势恢复的信号。在日线图上，只要合约保持在楔形内，下行趋势将被认为是完整的。只有突破71.40美元才可能意味着短期上升趋势的建立。
德商银行：若欧佩克+推迟增产，油价反应可能呈中性
德国商业银行研究分析师表示，如果欧佩克+决定进一步推迟市场预期的增产计划，油价可能会做出温和反应。欧佩克+预计将在周四决定将增产再推迟三个月，直到第一季度末。不过，一些不确定性依然存在。阿联酋获准从明年1月开始逐步将日产量增加30万桶。分析师们表示，很难想象，在允许一个国家增产的情况下，自愿减产协议将继续全面实施3个月。在交易员等待欧佩克+周四会议结果之际，布伦特原油和WTI原油日内分别上涨1.7%和1.9%，至73.05美元/桶和69.39美元/桶。
分析师ValeriaBednarik：黄金短期或将持续震荡，长期趋势出现了这种苗头......
周二，美元指数在美盘时段小幅上涨，而金价也从日内高点2655美元回落。尽管如此，在地缘政治的支撑下，黄金仍徘徊于近期的高位。
隔夜公布的美国10月JOLTs职位空缺报告显示，截止至10月份的最后一个工作日，职位空缺数量为774万个，高于市场预期和前值，这提振了美指，同时也推动金价从高位回落。不过，避险情绪依旧在支撑着金价，韩国政局的动荡限制了黄金回落的幅度，同时法国的局势也相当严峻，今日将举行不信任投票，政府有倒台的风险。
从技术面上来看，黄金日线级别图表显示其震荡格局仍未发生变化，14日RSI徘徊在中性水平附近。金价围绕看跌的20日SMA均线上下波动，而100日和200日SMA则仍保持看涨趋势且远离现价，但看涨势头有所放缓。
4小时级别图表显示黄金继续徘徊在平稳的20周期SMA附近，且被无方向的100周期和200周期SMA所夹击。此外，14周期RSI仅略低于中性区间，暗示缺乏足够的力量推动金价进一步下跌。
高盛：造成黄金和美债收益率的“元凶”是......，四大因素支撑黄金上探3000大关
自2022年以来，尽管美国的利率不断攀升，但金价依旧飙升了近40%。这是一个非常奇怪的现象，因为在通常情况下，高利率会降低黄金对投资者的吸引力，因为与债券不同，黄金是一种无息资产。
在我看来，造成这种情况的“元凶”是在2022年年初发生的一件事。当时俄乌战争伊始，以美国为首的西方国家对此做出了一系列措施，其中推动黄金上涨的行动就是他们冻结了俄罗斯央行的海外资产。这一行为给全球央行敲响了警钟，因为这就意味着各国的资产并不是完全受它们自身所掌控，所以它们开始将储备美元转向一种无人能冻结的资产——黄金。
此外，虽然从2022年至今，因美国利率高企，投资者纷纷寻求从其他资产中获取更高的收益，导致资金从黄金中流出。但是各国央行的持续增持行为支撑着金价，并且在未来我认为它们对黄金的需求不会放缓，而随着美联储降息，投资者也纷纷重归黄金的“怀抱”。
鉴于这种情况，虽然特朗普在胜选之后市场出于对未来的担忧以及获利了结行为抛售黄金，导致金价从高位回落，但我们依旧认为金价有望在2025年底时上涨至3000美元。促使我们做出这种预期的原因有四个：
一、自美联储降息之后，市场资金开始流入黄金ETF，近期黄金ETF连续实现净流入的现象证明了这一点。
二、尽管根据第三季度数据显示，各国央行增持黄金的数量有所减少，但是我们认为它们将继续把官方储备从美元转向多元化，因此对黄金的需求将保持稳定的上升趋势。
三、美国政府不断增长的债务可能会促使更多国家的央行增持黄金。
四、特朗普上台之后的“美国优先”政策将支撑金价维持在高位直到2025年。因为贸易紧张局势空前升级，可能会重新引发黄金的投机性多头仓位增加。
（亚汇网编辑：林雪）
新增就业人数：22万；失业率：4.1%；平均时薪月率：0.3%
非农人数：我们预计11月份总体就业人数将反弹至22万人。拖累10月份报告的一次性因素很可能在本月发生逆转，从而导致一些暂时性的增长。10月份的数据也有可能向上修正。
失业率：失业率应保持在4.1%。劳动力需求似乎已趋于稳定，而裁员现象仍然受到抑制。
时薪月率：我们预计平均时薪将环比增长0.3%。工作周的增加将是一个不利因素，但本月的积极日历效应应可抵消。
对美联储的影响：对劳动力市场下行风险的担忧有所缓解，这将使美联储在降息问题上保持耐心。我们预计12月份的会议将继续按兵不动，2025年上半年将进行两次25个基点的降息。
Monex Europe分析师：法国政治风暴来袭，小心欧元/美元跌至这一点位
如果法国议会周三就不信任动议进行投票，导致法国政府下台，欧元可能会下跌。法国很可能会在2025年重新举行大选，在此期间，政治功能失调将给欧元带来压力。如果政府下台，最近法国和德国政府债券利差的扩大应该会继续。在这种情况下，在周五美国非农就业报告公布之前，政治风险可能导致欧元兑美元从目前的1.0507跌向1.04。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：可能温和回调后重获涨势
美国原油可能温和回调至每桶69.57美元，然后重新测试70.14美元的阻力位。周二油市大幅上涨的原因尚不清楚。但上涨似乎正在向楔形趋势线的上方延伸，这表明目标位为70.71美元。如果该水平上方进一步上涨，将确认楔形为看涨形态。此后将确定74美元的目标。市场应该会稳定在69.57美元左右并上涨。然而，跌破这一水平将引发下跌至68.86美元。如此深的下跌将被解释为下跌趋势恢复的信号。在日线图上，只要合约保持在楔形内，下行趋势将被认为是完整的。只有突破71.40美元才可能意味着短期上升趋势的建立。
德商银行：若欧佩克+推迟增产，油价反应可能呈中性
德国商业银行研究分析师表示，如果欧佩克+决定进一步推迟市场预期的增产计划，油价可能会做出温和反应。欧佩克+预计将在周四决定将增产再推迟三个月，直到第一季度末。不过，一些不确定性依然存在。阿联酋获准从明年1月开始逐步将日产量增加30万桶。分析师们表示，很难想象，在允许一个国家增产的情况下，自愿减产协议将继续全面实施3个月。在交易员等待欧佩克+周四会议结果之际，布伦特原油和WTI原油日内分别上涨1.7%和1.9%，至73.05美元/桶和69.39美元/桶。
分析师ValeriaBednarik：黄金短期或将持续震荡，长期趋势出现了这种苗头......
周二，美元指数在美盘时段小幅上涨，而金价也从日内高点2655美元回落。尽管如此，在地缘政治的支撑下，黄金仍徘徊于近期的高位。
隔夜公布的美国10月JOLTs职位空缺报告显示，截止至10月份的最后一个工作日，职位空缺数量为774万个，高于市场预期和前值，这提振了美指，同时也推动金价从高位回落。不过，避险情绪依旧在支撑着金价，韩国政局的动荡限制了黄金回落的幅度，同时法国的局势也相当严峻，今日将举行不信任投票，政府有倒台的风险。
从技术面上来看，黄金日线级别图表显示其震荡格局仍未发生变化，14日RSI徘徊在中性水平附近。金价围绕看跌的20日SMA均线上下波动，而100日和200日SMA则仍保持看涨趋势且远离现价，但看涨势头有所放缓。
4小时级别图表显示黄金继续徘徊在平稳的20周期SMA附近，且被无方向的100周期和200周期SMA所夹击。此外，14周期RSI仅略低于中性区间，暗示缺乏足够的力量推动金价进一步下跌。
高盛：造成黄金和美债收益率的“元凶”是......，四大因素支撑黄金上探3000大关
自2022年以来，尽管美国的利率不断攀升，但金价依旧飙升了近40%。这是一个非常奇怪的现象，因为在通常情况下，高利率会降低黄金对投资者的吸引力，因为与债券不同，黄金是一种无息资产。
在我看来，造成这种情况的“元凶”是在2022年年初发生的一件事。当时俄乌战争伊始，以美国为首的西方国家对此做出了一系列措施，其中推动黄金上涨的行动就是他们冻结了俄罗斯央行的海外资产。这一行为给全球央行敲响了警钟，因为这就意味着各国的资产并不是完全受它们自身所掌控，所以它们开始将储备美元转向一种无人能冻结的资产——黄金。
此外，虽然从2022年至今，因美国利率高企，投资者纷纷寻求从其他资产中获取更高的收益，导致资金从黄金中流出。但是各国央行的持续增持行为支撑着金价，并且在未来我认为它们对黄金的需求不会放缓，而随着美联储降息，投资者也纷纷重归黄金的“怀抱”。
鉴于这种情况，虽然特朗普在胜选之后市场出于对未来的担忧以及获利了结行为抛售黄金，导致金价从高位回落，但我们依旧认为金价有望在2025年底时上涨至3000美元。促使我们做出这种预期的原因有四个：
一、自美联储降息之后，市场资金开始流入黄金ETF，近期黄金ETF连续实现净流入的现象证明了这一点。
二、尽管根据第三季度数据显示，各国央行增持黄金的数量有所减少，但是我们认为它们将继续把官方储备从美元转向多元化，因此对黄金的需求将保持稳定的上升趋势。
三、美国政府不断增长的债务可能会促使更多国家的央行增持黄金。
四、特朗普上台之后的“美国优先”政策将支撑金价维持在高位直到2025年。因为贸易紧张局势空前升级，可能会重新引发黄金的投机性多头仓位增加。
（亚汇网编辑：林雪）
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