今日外汇市场分析：美联储决议符合预期 鲍威尔'放鹰'推升美指！

  亚盘市场行情

  周四凌晨，美联储主席鲍威尔打压了市场对12月份再次降息的预期，美元指数扩大涨幅，截至目前，美元报价99.01。
  外汇市场基本面综述

  美国宣布新一轮对俄制裁，重点针对两家石油公司。

  美联储10月议息：如期降息25BP,米兰支持降息50BP、施密德希望按兵不动，12月1日起结束缩表；鲍威尔直言12月降息不是板上钉钉的事，官员们对12月政策分歧严重，政府停摆下的数据真空让更多人变得谨慎，趋于按兵不动。鲍威尔还提到，这次还是一次风险管理式降息、目前AI繁荣与上次互联网泡沫不同。

  中东海湾国家集体宣布降息25BP。

  加拿大央行如期降息25个基点，同时暗示将暂停降息。

  韩美达成贸易协议，韩国将对美投资3500亿美元，其中现金方式2000亿美元。美国将继续维持对韩国的15%的全面关税，汽车关税将降至15%。

  机构观点汇总

  瑞穗银行：日本央行重申利率迈向“正常化”立场 市场提前加息预期

  瑞穗银行首席策略师Shoki Omori表示，日本央行的声明重申当局致力于“逐步正常化”的政策立场，并促使市场参与者将下一次政策调整的预期时间提前。尽管货币政策的潜在走向依然审慎，但明确确认稳步迈向正常化路径，促使投资者比先前预期更早地考量进一步收紧政策的可能性。从现在到12月，一系列关键指标将显得尤为重要。其中最为关键的是即将到来的春季工资谈判结果、服务业价格走势，以及外部经济与贸易政策动态。当局传递的信息很明确：尽管12月至下一财年初之间再次加息的可能性提升，但并不打算立即采取行动。因此，政策正常化的节奏与频次仍将保持渐进且取决于数据表现，并关注国内外环境变化。

  瑞典北欧斯安银行：美联储分歧之争，政策走向谁主导？

  美联储如期降息25个基点至3.75%-4.00%区间，但政策声明与鲍威尔讲话释放的鹰派信号令市场意外。目前美联储12月降息概率从会前的充分定价回落至约68%，2026年底利率预期升至3%上方。尽管如此，我们仍维持此前对美联储12月份再次降息25个基点的预测，但数据和讲话都将是需要密切关注的重要因素。此外，我们也坚持此前对2026年再次降息75个基点的预测，使利率更接近美联储3%中性利率的评估中值。

  如果经济活动和需求保持强劲，美联储鹰派的观点将得到支持，即政策可能最终不会那么紧缩，中性利率可能会更高。然而，若劳动力需求持续降温的迹象给失业率进一步上升带来了风险，而关税对通胀的影响迄今为止低于预期。此外，我们预计特朗普总统提名的下一任美联储主席人选至少在初期会倾向于鸽派立场。

  IGM集团：日本央行决策基本符合预期，但为何美日快速走高？

  日本央行今日决定维持利率在0.5%不变，这在市场普遍预期之中，但7比2的投票结果显示，内部要求收紧货币政策的压力不断增加，但最终未能实现——这种动态反而增强了日元持续走弱的预期。尽管田村直树和高田创都力主加息25个基点至0.75%，他们认为价格稳定目标已基本实现，且价格风险正在增加，这表明日本央行内部存在鹰派情绪，但缺乏推动政策实施所需的政治支持。日本央行的独立性在日本新任首相高市早苗的影响下仍然受到损害。

  经济新闻学家Neils Christensen：鲍威尔浇灭12月降息预期，国际现货黄金再次迷失方向

  由于美联储主席鲍威尔浇灭了市场对12月降息的预期，国际现货黄金正努力寻找方向。在美联储按预期降息25个基点后，鲍威尔在新闻发布会上开篇就明确表示，年底前再次降息远非板上钉钉。在鲍威尔发表讲话之前，市场普遍认为12月降息的可能性接近90%。然而，投资者目前认为进一步宽松政策的可能性仅为60%。尽管一些经济学家将鲍威尔的货币政策声明描述为鸽派，但国际现货黄金仍对这种谨慎的态度保持镇定，并有所回落。

  虽然鲍威尔已阐述了更为谨慎的策略，但许多分析师仍然预期美联储将继续降息以支撑疲软的劳动力市场。大宗商品分析师表示，在通胀居高不下的情况下，利率下降将继续压低实际利率，从而降低国际现货黄金作为无收益资产的机会成本。

  分析师Stephen Innes：鲍威尔撤走鸽派“安全网”，接下来的35小时投资者应遵循这一纪律

  对于交易员而言，真正的关键并非降息本身，而是鲍威尔对后续路径的缄默。他用“并非既定事实”这样的措辞，犹如在警告市场不要将此次行动视为宽松周期的开端。当鲍威尔平静地指出“12月是否继续降息远未确定”时，12月降息概率从95%骤降至65%，国际现货黄金被重重砸回4000美元下方。这并非政策转向，而是市场确定性支柱的崩塌。

  交易界有一条不言而喻的规则——永远不要急于对央行的意外举动做出反向操作。当然，你可以试探市场，但不要孤注一掷地预测政策转向。第一天是冲击日，第二天是重新调整日。这次也不例外。美联储不仅仅是微调政策；它震动了已经习惯于降息可预测性的市场。鲍威尔的“陷阱”并非加息或政策大转弯——而是悄然撤走了市场鸽派的安全网。正是这种确定性的丧失，而非流动性的变化，才是导致市场崩盘的罪魁祸首。交易员能够驾驭风险——他们以风险为生——但怀疑却是他们无法定价的。

  因此，目前仍应遵循纪律：退后一步，静观其变，观察债券和期权交易员的动向。如果美债收益率回落，暗示市场将继续按照其自身的政策现实定价，风险资产也会随之下跌。未来35小时将区分本能反应与真实信念：国际现货黄金可能向3900美元回落，美元反弹或因仓位清理而过度（要密切关注美元走势，这通常是首个信号），收益率则将在周末前保持坚挺。

  （亚汇网编辑：林雪）