黄金市场今日分析：美国经济数据推动黄金回调或是最好的安排？
亚汇网
2024-08-23 10:40:01
昨日市场回顾
黄金市场基本面综述
美联储利率路径：
施密德：降息前希望看到更多数据；非农修正数据没有改变我对政策的看法。
柯林斯：预计很快将开始降息；降息步伐将循序渐进。哈克：只要数据没有意外，就需要启动降息进程；宽松周期结束可能使联邦基金利率维持在约3%水平；美国失业率可能上升至略低于5%的水平。
美国8月标普全球制造业PMI初值录得48,不及预期，为8个月来新低；服务业PMI为55.2,超出预期的54。美国截至8月17日当周初请失业金人数录得23.2万人，略超预期，前值由22.7万人修正为22.8万人。美国7月成屋销售五个月来首次增长。
中东局势-布林肯提议埃及参加费城走廊的维和部队，内塔尼亚胡否认有关考虑在此地部署国际部队的报告；据悉哈马斯考虑针对海外的以色列人。
机构观点汇总
分析师BrucePowers：若黄金下破该中心水平，意味着牛市走势的失败
周四，黄金回落至2471的低点，然后找到支撑后反弹。由于上行受阻，下跌成功测试了对称三角形态顶部边界线的支撑位。上周五触发了三角形盘整模式的看涨突破。尽管本周金价进一步上涨至2532的高点，但动能明显下降，随后导致昨天的回调。
上升趋势中价格的典型行为：
在看涨突破后，回调以测试先前的阻力区域（现转为支撑）是上升趋势的典型特征。理想的最大回调是回踩顶部边界线。如果黄金可以从这里反转走高，它应该能够继续推进其上升趋势，并突破2532。
对称三角形的牛市突破发生在其形成较早的时候。这表明了突破的强度，并表明该形态的支撑可能不如接近三角形顶点的突破那么强。尽管如此，从技术角度来看，突破是可行的，并暗示金价将进一步上涨。
下方是20日均线2446：
三角形的顶部边界线将是买方入场的性价比点位。但鉴于其是下倾斜的，随着时间的推移，该线所代表的价格将走低。尽管如此，跌破该线将使空头目标看向20日均线所在的潜在支撑位，目前为2446。更低且更接近三角形底部的目标是50日均线2399。
上周的周级别支撑位低点为2424，该水平可再次提供支撑。我用黑色的水平线标记了几个先前的波动高点。它们分别是5月20日的2450和4月12日的2431。
下破2446暗示黄金突破失败：
三角形的中心水平线在2446左右。如果接近该价格水平，则将具有重要意义，因为跌破该水平将使三角形的牛市突破面临失败的风险。跌破底部边界线将确认牛市走势失败。
瑞银：黄金并未被高估！这一传统关系正在回归
近期金价上涨主要是受有利的宏观环境推动。除了货币政策之外，地缘政治风险和美国大选也加剧了不确定性，进一步增强了黄金的吸引力。此外，美元疲软为金价上涨提供了推动力。尽管金价上涨，但我们认为黄金头寸似乎并未过度，即多头并不拥挤。比如，虽然Comex黄金净多头头寸大增，但仍低于历史高点。这表明在不造成过度杠杆市场风险的情况下，仍有较多空间增加对黄金的配置。进一步支持这一观点的是黄金ETF的持续流入，而我们预计这一趋势将持续。上述因素均表明投资者在黄金上的杠杆率并不高，处于有利地位，可以吸引进一步投资，而不会出现大幅回调的风险。
此外，我们观察到，传统上影响金价的关系正在重建，即黄金与美国实际利率的负相关性趋稳，表明黄金将继续受益于较低的利率环境。另外，尽管由于美联储预期变化，黄金与风险资产同步波动，但其避险吸引力限制了其在市场紧张时期的下行空间。
在实物需求方面，中国和印度等主要市场显示出疲软迹象。不过由于今年年初开局强劲，进口量仍略有上升。预计季节性因素将支持实物需求反弹。我们认为，多数新兴市场央行将继续成为黄金的净买家，因为与其他央行相比，它们的黄金持有量占储备比例仍较低。
澳新银行：黄金在年底仍有望续创新高，抵达X美元
随着市场预计美联储将在今年降息100个基点，美元和美债收益率均跌至今年低点。这两者对黄金投资需求至关重要。交易员将寻找有关降息步伐和力度的线索，以建立新的头寸。此外，中国7月黄金进口量降至45吨，为2020年以来最弱的季节性零售需求。然而，中国上半年黄金总进口量同比增长10%。另外，尽管印度黄金进口量正在放缓，但削减进口关税或会提振下半年印度黄金零售购买量。最后，在1990年以来的美国宽松周期中，黄金价格在首次降息后上涨了5%-6%，这应会使金价在今年底再创新高，抵达2550美元。
策略师DavidSong：黄金可能会回吐...以来的涨幅
黄金价格展望：
黄金价格继续从历史高点回落，使RSI保持在70以下，但随着50日均线形成正斜率，黄金价格可能重新确立年初时候的看涨趋势。
黄金价格预测：金价回调使RSI保持在70以下
黄金对美联储会议纪要的反应有限，黄金价格跌至一周新低，RSI显示看涨势头减弱，因为震荡指标在进入超买区域之前反转。反过来，随着金价走出一系列较低的高点和低点，金价可能会回吐从月度低点2364开始反弹的涨幅，而且由于鲍威尔将发表讲话，杰克逊霍尔央行会议是否会影响黄金价格还有待观察。美联储似乎正准备改变货币政策方向，以避免经济衰退，随着全球主要央行开始放松限制性货币政策，同时对即将发生的美国总统大选的猜测可能会导致交易员情绪发生转变。尽管如此，风险偏好的上升可能会降低黄金的吸引力，但在美联储决定在9月降息的预期下，可能将继续支撑黄金的上行。
技术分析：
周四，金价收于2500（50%斐波那契扩展位）下方，跌至新的周度低点2471，如继续跌破2450（38.2%斐波那契扩展位）将扩大向2400（78.6%斐波那契扩展位）下跌的空间。下一个值得关注的区域在月度低点2364附近，但如果金价继续收于50日移动均线上方，价格将沿着其向上。突破月度高点2532将使多头目标看向2550（61.8%斐波那契扩展位）至2570（161.8%斐波那契扩展位）区域，而下一个目标区域是约2590美元（100%斐波那契扩展位）。
（亚汇网编辑：林雪）
周四，现货黄金承压回落，盘中一度逼近2470关口，截至目前，黄金报价2490.36。
黄金市场基本面综述
美联储利率路径：
施密德：降息前希望看到更多数据；非农修正数据没有改变我对政策的看法。
柯林斯：预计很快将开始降息；降息步伐将循序渐进。哈克：只要数据没有意外，就需要启动降息进程；宽松周期结束可能使联邦基金利率维持在约3%水平；美国失业率可能上升至略低于5%的水平。
美国8月标普全球制造业PMI初值录得48,不及预期，为8个月来新低；服务业PMI为55.2,超出预期的54。美国截至8月17日当周初请失业金人数录得23.2万人，略超预期，前值由22.7万人修正为22.8万人。美国7月成屋销售五个月来首次增长。
中东局势-布林肯提议埃及参加费城走廊的维和部队，内塔尼亚胡否认有关考虑在此地部署国际部队的报告；据悉哈马斯考虑针对海外的以色列人。
机构观点汇总
分析师BrucePowers：若黄金下破该中心水平，意味着牛市走势的失败
周四，黄金回落至2471的低点，然后找到支撑后反弹。由于上行受阻，下跌成功测试了对称三角形态顶部边界线的支撑位。上周五触发了三角形盘整模式的看涨突破。尽管本周金价进一步上涨至2532的高点，但动能明显下降，随后导致昨天的回调。
上升趋势中价格的典型行为：
在看涨突破后，回调以测试先前的阻力区域（现转为支撑）是上升趋势的典型特征。理想的最大回调是回踩顶部边界线。如果黄金可以从这里反转走高，它应该能够继续推进其上升趋势，并突破2532。
对称三角形的牛市突破发生在其形成较早的时候。这表明了突破的强度，并表明该形态的支撑可能不如接近三角形顶点的突破那么强。尽管如此，从技术角度来看，突破是可行的，并暗示金价将进一步上涨。
下方是20日均线2446：
三角形的顶部边界线将是买方入场的性价比点位。但鉴于其是下倾斜的，随着时间的推移，该线所代表的价格将走低。尽管如此，跌破该线将使空头目标看向20日均线所在的潜在支撑位，目前为2446。更低且更接近三角形底部的目标是50日均线2399。
上周的周级别支撑位低点为2424，该水平可再次提供支撑。我用黑色的水平线标记了几个先前的波动高点。它们分别是5月20日的2450和4月12日的2431。
下破2446暗示黄金突破失败：
三角形的中心水平线在2446左右。如果接近该价格水平，则将具有重要意义，因为跌破该水平将使三角形的牛市突破面临失败的风险。跌破底部边界线将确认牛市走势失败。
瑞银：黄金并未被高估！这一传统关系正在回归
近期金价上涨主要是受有利的宏观环境推动。除了货币政策之外，地缘政治风险和美国大选也加剧了不确定性，进一步增强了黄金的吸引力。此外，美元疲软为金价上涨提供了推动力。尽管金价上涨，但我们认为黄金头寸似乎并未过度，即多头并不拥挤。比如，虽然Comex黄金净多头头寸大增，但仍低于历史高点。这表明在不造成过度杠杆市场风险的情况下，仍有较多空间增加对黄金的配置。进一步支持这一观点的是黄金ETF的持续流入，而我们预计这一趋势将持续。上述因素均表明投资者在黄金上的杠杆率并不高，处于有利地位，可以吸引进一步投资，而不会出现大幅回调的风险。
此外，我们观察到，传统上影响金价的关系正在重建，即黄金与美国实际利率的负相关性趋稳，表明黄金将继续受益于较低的利率环境。另外，尽管由于美联储预期变化，黄金与风险资产同步波动，但其避险吸引力限制了其在市场紧张时期的下行空间。
在实物需求方面，中国和印度等主要市场显示出疲软迹象。不过由于今年年初开局强劲，进口量仍略有上升。预计季节性因素将支持实物需求反弹。我们认为，多数新兴市场央行将继续成为黄金的净买家，因为与其他央行相比，它们的黄金持有量占储备比例仍较低。
澳新银行：黄金在年底仍有望续创新高，抵达X美元
随着市场预计美联储将在今年降息100个基点，美元和美债收益率均跌至今年低点。这两者对黄金投资需求至关重要。交易员将寻找有关降息步伐和力度的线索，以建立新的头寸。此外，中国7月黄金进口量降至45吨，为2020年以来最弱的季节性零售需求。然而，中国上半年黄金总进口量同比增长10%。另外，尽管印度黄金进口量正在放缓，但削减进口关税或会提振下半年印度黄金零售购买量。最后，在1990年以来的美国宽松周期中，黄金价格在首次降息后上涨了5%-6%，这应会使金价在今年底再创新高，抵达2550美元。
策略师DavidSong：黄金可能会回吐...以来的涨幅
黄金价格展望：
黄金价格继续从历史高点回落，使RSI保持在70以下，但随着50日均线形成正斜率，黄金价格可能重新确立年初时候的看涨趋势。
黄金价格预测：金价回调使RSI保持在70以下
黄金对美联储会议纪要的反应有限，黄金价格跌至一周新低，RSI显示看涨势头减弱，因为震荡指标在进入超买区域之前反转。反过来，随着金价走出一系列较低的高点和低点，金价可能会回吐从月度低点2364开始反弹的涨幅，而且由于鲍威尔将发表讲话，杰克逊霍尔央行会议是否会影响黄金价格还有待观察。美联储似乎正准备改变货币政策方向，以避免经济衰退，随着全球主要央行开始放松限制性货币政策，同时对即将发生的美国总统大选的猜测可能会导致交易员情绪发生转变。尽管如此，风险偏好的上升可能会降低黄金的吸引力，但在美联储决定在9月降息的预期下，可能将继续支撑黄金的上行。
技术分析：
周四，金价收于2500（50%斐波那契扩展位）下方，跌至新的周度低点2471，如继续跌破2450（38.2%斐波那契扩展位）将扩大向2400（78.6%斐波那契扩展位）下跌的空间。下一个值得关注的区域在月度低点2364附近，但如果金价继续收于50日移动均线上方，价格将沿着其向上。突破月度高点2532将使多头目标看向2550（61.8%斐波那契扩展位）至2570（161.8%斐波那契扩展位）区域，而下一个目标区域是约2590美元（100%斐波那契扩展位）。
（亚汇网编辑：林雪）
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