原油市场今日分析：需求疲软前景不改 今晚EIA和美联储决议能否提振油价？

  亚盘市场回顾

  由于对中国需求的担忧重燃，WTI油价震荡走低。在美国联邦储备委员会（美联储）周三公布利率决定之前，投资者保持谨慎。截至目前，WTI原油报价69.66美元，Brent原油报价72.96美元。

  原油市场基本面综述

  美国11月零售销售月率录得0.7%,为9月以来新高，市场预期增长0.5%。

  德国12月IFO商业景气指数录得84.7,为2020年5月以来新低。

  欧盟委员会：对维持俄罗斯继续通过乌克兰输送天然气不感兴趣，已为结束天然气运输做好准备。

  据塔斯社：另一艘俄罗斯油轮在刻赤海峡遇险，为近日以来的第三艘。

  消息人士称巴以停火谈判已进入“几乎最后”阶段。哈马斯表示，如果以方不设置新条件，停火协议有可能达成。

  俄罗斯三防部队司令基里洛夫中将在莫斯科爆炸事件中丧生，乌克兰方面宣布负责，俄罗斯誓言报复。

  机构观点汇总

  瑞银集团：原油供需两侧可能存在惊喜，油价将在2025年回升

  布伦特原油今年的交易价格区间在每桶68.7美元至92.2美元之间，年初的前四个月油价保持上行趋势，但下半年受到美国利率上升和亚洲原油需求低迷的双重影响，油价持续下跌。目前市场普遍认为2025年石油市场将出现严重供应过剩，这可能是市场持仓量较低，且油价维持在年内较低区间震荡的原因。

  我们对明年的石油市场持较为乐观的预期，预计在2024年出现20万桶/日的赤字之后，2025年石油市场将几乎达到平衡状态（或有10万桶/日的小幅盈余）。一些市场参与者认为2024年原油市场实际上已经供过于求，但鉴于今年全球原油库存持续下降，我们认为市场实际上出现了赤字。由于原油产量相对于需求量更容易估算，因此，库存变化作为衡量油市平衡的指标似乎更为准确。

  此外，我们对2025年原油需求侧持乐观态度，预期更为宽松的货币政策环境可能支持全球经济复苏，经济活动的增加有望提振原油需求。同时，与去年同期相比，当前原油及成品油价格较低，可能吸引更多需求。在供应方面，我们认为非OPEC+国家的原油供应增长可能低于市场预期，尤其是对美国和巴西的供应量估计可能过高。这意味着，与今年相似，这些供应增长预期可能在2025年被下调。对于OPEC+而言，他们在12月会议上的决策显示了对产量管理的谨慎态度，短期内没有通过大幅增产来争夺市场份额的意图。因此，我们预计2025年除了允许阿联酋（UAE）增产外，OPEC+不会进一步增加产量。但如果美国对伊朗和委内瑞拉实施新制裁，导致这两个国家的原油供应中断，OPEC+可能会谨慎地逐步释放产量。在金融市场方面，目前原油净多头头寸处于历史低位，我们预计最终将上升，这也将对油价形成支撑。

  综上所述，我们预计2025年布伦特原油价格将上涨至每桶80美元，而WTI原油将上涨至每桶75美元。

  PVM石油集团：需求不确定性始终存在

  昨天亚洲数据表现不佳，全球制造业PMI表现惨淡，加剧了市场对需求的疑虑，进一步维持了对石油市场的悲观情绪，尤其是除了对俄罗斯和伊朗的关税措施之外，需求的不确定性始终存在。

  无论市场面临什么微观层面的担忧，这些担忧都无法抵挡美联储和日本央行关于利率政策的决定。美联储几乎可以确定将下调25个基点，但越来越多的经济学家和评论员认为，未来的政策或“点阵图”可能会带有更多鹰派倾向。由于日本央行在政策思考上受限，它很可能会保持现有利率不变。

  对于油价而言，这只能意味着美元再次上涨，而这对于其他资产来说是负面的，加上欧洲政治动荡，德国总理朔尔茨昨天失去了信任投票，这使得市场情绪更加紧张。

  ThePriceFuturesGroup高级市场分析师PhilFlynn：油市非常关注这一情况

  目前原油市场正面临创纪录的全球需求和伊朗实施新制裁的风险日益加剧的局面，受亚洲经济数据放缓和利比亚石油遭受不可抗力的因素（炼油厂中断）影响，油价在昨日收跌。原油市场将非常谨慎地关注亚洲将向市场提供何种类型的刺激计划。除此之外，交易员正等待周四凌晨的美联储利率会议，今年最后一次的会议将如何决定原油市场的走向。

  Exness金融市场策略师顾问MariaAgustinaPatti：圣诞假期前的获利回吐或会导致油价回调

  市场对美联储降息的预期，以及其他央行最近的降息政策，在一定程度上会为原油市场提供支撑。供应限制和宽松货币政策的结合可能在一定程度上帮助改善原油市场前景与此同时，圣诞假期前的获利回吐和低迷活动可能会导致油价回调，从而给投资者带来谨慎的情绪。这种情绪在短期内对全球原油价格的前景略显悲观，投资者会根据政策发展的预期来调整头寸。

  （亚汇网编辑：林雪）