棕榈油短线“暴走”：技术买盘+油脂联动，但交易员为何不敢ALL IN？

汇通财经APP讯——周三(7月23日)，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油主力合约FCPOc3收于4316林吉特/吨，单日涨幅1.22%，盘中一度触及4334林吉特的日内高点。技术指标显示，MACD柱状线收窄至-28.6，RSI回升至44.5，价格突破布林带中轨4426林吉特后，短期动能有所改善。空头回补与外部市场联动成关键推力周三的反弹主要受三方面因素驱动：一是技术性买盘在价格突破4300林吉特心理关口后触发空头回补；二是大连商品交易所棕榈油合约（DCPcv1）上涨0.74%，与芝加哥豆油（BOcv1）0.72%的涨幅形成联动；三是国际原油止跌企稳，缓解了生物柴油需求前景的担忧。吉隆坡某交易员指出：“大连市场的强势既来自空头平仓，也受到技术买盘支撑，这种情绪直接传导至马盘。”值得注意的是，欧盟最新数据显示，7月1日至20日棕榈油进口量同比骤降53%，至9.3万吨，反映出政策限制对需求的持续压制。不过，这一利空已被前期市场消化，且亚洲交易时段更关注短期资金流动。林吉特兑部分分析师对当前上涨的可持续性持谨慎态度。某知名机构能源分析师认为：“棕榈油短期反弹更多是技术修正，而非基本面反转。欧盟进口萎缩和印尼库存高企仍是潜在压力。”技术层面，MACD仍处于负值区间，且RSI未突破50中性线，显示市场尚未进入强势阶段。然而，也有观点指出，若原油价格进一步回升，或推动生物柴油题材重获关注。芝加哥豆油与大连棕榈油的价差变化值得跟踪，目前两者价差收窄可能抑制部分替代需求，但若豆油延续强势，棕榈油或被动跟涨。后市关注点短期内，市场焦点将转向以下因素：一是马来西亚7月1-25日出口数据，若环比改善或缓解库存压力；二是原油市场能否摆脱震荡格局，WTI若站稳80美元/桶上方可能提振生柴预期；三是技术面能否有效突破4400-4450林吉特阻力区。总体而言，当前棕榈油市场仍处于多空拉锯阶段，投资者需警惕追涨风险，尤其是在缺乏实质性供需转强的背景下。机构普遍建议等待更明确的信号，而非盲目押注单边行情。