外汇早报：油价创一周最低水平 特朗普威胁大幅提升印度关税 金价三连涨有望剑指3400（2025/8/5）
基本消息面
周二（北京时间8月5日），现货黄金交投于3378.50美元/盎司附近，金价周一连续第三个交易日上涨，此前上周的经济数据刺激了对美联储降息的预期，特朗普对印度施压也增加了市场的避险情绪；美原油交投于66.30美元/桶附近，油价周一跌至一周以来的最低水平，此前OPEC+同意在9月份再次大幅增产，这加剧了市场对供应过剩的担忧，而此前美国的数据显示这个第一大消费国的燃料需求乏善可陈。
股市
美国三大股指周一均创下5月27日以来的最大单日百分比涨幅，投资者在上一交易日的抛售之后低吸买盘，并且在弱于预期的就业数据公布后加大了对9月降息的押注。
特斯拉上涨2.2%，此前该电动汽车制造商向首席执行官马斯克授予价值约290亿美元的9600万股股票。
上周五股市遭抛售，当时公布的7月就业数据不尽人意，且5月和6月的就业数据被大幅下修。
HorizonInvestments研究和量化策略主管MikeDickson表示：“今天只是出现了少量低吸卖盘。这确实显示出投资者正在寻找入市机会，是一个相当健康的信号。劳动力市场有点令人担忧……肯定比人们之前预期的要弱。降息预期再次升温，这在一定程度上抵消了前者。9月降息的可能性很高。”
根据芝加哥商品交易所（CME）的Fedwatch工具，市场目前认为9月降息的可能性约为84%。市场参与者预计，到今年底，美联储将至少降息两次，每次25个基点。标普500指数和纳斯达克指数近期屡创纪录新高。
道琼斯工业指数上涨1.34%，报44173.64点；标普500指数上涨1.47%，报6329.94点；纳斯达克指数攀升1.95%，报21053.58点。
投资者仍在消化美国总统特朗普上周五解雇劳工统计局局长ErikaMcEntarfer一事，他指责McEntarfer伪造了疲软的就业数据。同样在上周五，美联储理事库格勒意外辞职，这可能为特朗普改变美联储打开大门。特朗普一直在推动美联储降息。
在贸易方面，特朗普周一表示，他将因印度购买俄罗斯石油而大幅提高对印度商品的关税，而新德里则表示将采取措施维护自身利益，并称美国总统将其作为目标是"毫无道理的"。
美国第二季度财报季已接近尾声，但投资者仍期待华特迪士尼等公司本周发布财报。
在周一上涨的股票中，Spotify上涨了5%，因为该音乐流媒体平台宣布计划从9月份起在部分市场上调其高级个人订阅服务的月费价格。
JobyAviation大涨18.8%，此前该公司表示将以高达1.25亿美元的价格收购直升机共享公司BladeAirMobility客运业务。BladeAir股价上涨了17.2%。
在当天下跌的股票中，巴菲特的伯克希尔哈撒韦的A类股下跌了2.7%，原因是投资者消化了该公司周六披露的38亿美元减记和季度营业利润下滑。
金市
金价周一连续第三个交易日上涨，此前上周的经济数据刺激了对美联储降息的预期。现货金上涨0.3%，至每盎司3372.15美元，为7月24日以来的最高水平。美国期金收高0.8%，报3426.4美元。
RJOFutures高级市场策略师DanielPavilonis说，现在，9月份降息的可能性更大，12月份再次降息的可能性更大，再加上通胀的不利因素，我认为黄金相当看涨。"
上周的数据显示，美国7月份的就业增长低于预期，而前两个月的非农就业岗位被大幅下调了25.8万个，这表明劳动力市场状况急剧恶化。此外，由于关税开始提高部分商品的成本，美联储首选的衡量指标--美国PCE通胀数据在5月份上修至增长0.2%之后，6月份又增长了0.3%。
根据CMEFedWatch工具，交易员目前认为9月份降息的概率为87.8%，高于一周前的略高于63%。
美国贸易代表格里尔在周日播出的谈话中表示，美国总统特朗普上周对数十个国家实施的关税很可能将维持不变，而不是在接下来的谈判中被削减。
其他方面，现货白银每盎司37.35美元，上涨0.9%。铂金上涨1.3%，报1332.20美元；钯金下滑1.6%，报1188.90美元，盘初曾触及三周低点。
油市
油价周一跌至一周以来的最低水平，此前OPEC+同意在9月份再次大幅增产，这加剧了市场对供应过剩的担忧，而此前美国的数据显示这个第一大消费国的燃料需求乏善可陈。
布伦特原油期货下跌1.3%，收于每桶68.76美元；美国原油下跌1.5%，收于每桶66.29美元。在上周五下跌近3%之后，这两份合约周一结算价均为一周来的最低。
石油输出国组织及其盟国（合称OPEC+）周日同意将9月份的石油产量提高54.7万桶/日。这一系列旨在抢占市场份额的加速增产中的最新行动符合市场预期，标志着该组织最大一批减产行动的提前全面扭转。OPEC+之前的减产幅度约为250万桶/日，约占全球需求的2.4%。
虽然OPEC+以健康的市场基本面为由支持其决定，但美国政府上周公布的数据显示，美国5月份的汽油需求是自2020年新冠疫情以来最疲软的，而5月份正是美国夏季驾车季节的开始。
数据还显示，5月份美国石油产量创下月度纪录新高，加剧了全球供应过剩的担忧。
石油交易商目前正在对冲OPEC+进一步增加供应的可能性，该组织在9月7日举行的下次会议上可能讨论进一步解除165万桶/日的减产计划，这给油价增加了压力。
高盛分析师预计，自3月份以来提高产量的八个OPEC+国家实际增加的供应量将为170万桶/日，因为其他成员国在超产之后已经削减了产量。
美国总统特朗普威胁要对俄罗斯原油买家征收100%的二次关税，以迫使莫斯科停止在乌克兰的战争。
特朗普周一表示，他将因印度购买俄罗斯石油而大幅提高对印度的关税，此前两名印度政府消息人士周末告诉路透，尽管特朗普发出威胁，印度仍将继续从莫斯科购买石油。
瑞银分析师，"现在市场的所有目光都将转向美国总统特朗普本周五对俄罗斯的决定，以及他是否针对俄罗斯石油的买家实施二级制裁/关税。"
汇市
美元在周一略有回升，整顿近期走势。此前的上周五发生了三件影响市场的重要事件，凸显了美元的脆弱性：美国就业报告表现惨淡、一位美联储理事辞职，以及总统特朗普解雇了一位统计局局长。这些情况打击了美元，促使投资者加大了对美联储即将降息的押注。
但分析师们表示，美元周一的反弹可能是短暂的，鉴于美国决策的不确定性和美国经济终于出现裂痕，美元大范围的跌势可能会再次出现。
上周五的数据显示，美国7月份的就业增长低于预期，而前两个月的非农就业岗位被大幅下修了25.8万个，这表明劳动力市场状况急剧恶化。
MonexUSA交易主管JuanPerez说："美国似乎正在经历各行业的放缓，这些行业开始质疑通过限制海外生产和采购所带来的好处。"
他补充道：“尽管美国的经济指标暗示美联储可能会通过降息提供支持，但全球并未表现出太多乐观情绪。”
在下午的交易中，美元兑欧元、瑞士法郎以及澳元和纽元等与商品挂钩的货币上涨。
美元兑瑞士法郎上涨0.5%，至0.8078美元，瑞郎的下跌并不令人意外，此前特朗普在白宫全球贸易重置计划中对瑞士实施了全球最高之一的关税。
澳元和纽元在周一也兑美元走弱，澳元下跌0.2%，至0.6463美元，纽元下跌0.3%，至0.5904美元。美元兑瑞士法郎上涨0.5%，至0.8081；兑日元上涨0.3%，至146.945。
在其他事态发展方面，特朗普上周五解雇了美国劳工统计局局长ErikaMcEntarfer，指责她在就业数据上造假。
美联储理事库格勒的意外辞职也为特朗普能够比预期要早得多地在美联储大展拳脚打开了大门。特朗普一直因美联储没有尽早降息而与之交恶。
这些事态发展使得美元兑日元上周五下跌超过2%，兑欧元下跌约1.5%。欧元周一下滑0.2%，报1.1568美元，英镑报1.3275美元，变化不大。
特朗普周日表示，他将在未来几天内宣布填补美联储空缺职位的人选和美国统计局的新负责人。
美元兑一篮子货币微涨0.1%，报98.77，上周五下跌超过1.3%。7月份美元上涨3.4%，创下2022年4月大涨5%以来的最大单月涨幅，也是今年以来的首个单月涨幅，原因是市场对特朗普的贸易政策更加放心，而且经济数据在关税面前仍保持弹性。
根据CME的FedWatch数据，由于就业数据弱于预期，市场目前认为美联储下月将利率下调25个基点的可能性为84%，预计到12月将下调利率近60个基点，这意味着将下调两次利率，每次25个基点，第三次下调利率的可能性为40%。
国际要闻
华尔街巨头同步预警：准备好面对美股的回调
华尔街多家巨头的股市预测人士集体发出警告，提醒客户为股市回调做好准备，指出高企的股票估值与走弱的经济数据发生冲突。周一，摩根士丹利、德意志银行和EvercoreISI均警告称，标普500指数在未来几周到几个月内可能出现短期回调。此前该指数自4月低点强劲反弹升至纪录高位。摩根士丹利策略师MikeWilson预计本季度的修正幅度可高达10%，关税对消费者和企业资产负债表造成了冲击。Evercore的JulianEmanuel预计标普500指数可下跌多达15%。ParagThatte牵头的德意志银行团队指出，考虑到股市已经连续上涨三个多月，早该出现小幅下跌了。Wilson在给客户的报告中表示，“过去几周，我们注意到投资者应该预计第三季度会出现小幅回调。”
美联储戴利：降息时机临近年内降息次数更有可能大于两次
旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税通胀持续存在，降息时机已经临近。戴利在谈到美联储上周决定时表示，“我愿意再等一个周期，但我不能永远等下去。”虽然这并不意味着9月降息已成定局，但她说：“我会倾向于认为，今后每次会议都是思考政策调整的即时会议。”戴利称，年内进行两次25个基点的降息看起来仍然是一个适当的重新调整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否会发生。戴利说，“如果通胀回升并蔓延，或者劳动力市场回暖，降息当然可以少于两次，但更有可能的是不得不进行两次以上的降息。如果劳动力市场看起来正进入疲软阶段而我们未看到通胀外溢的影响，应该做好进行更多降息的准备。”
以媒称以总理倾向于完全占领加沙
据以色列第12频道当地时间8月4日晚援引以色列总理办公室官员的消息报道称，以色列总理内塔尼亚胡“倾向于扩大以军在加沙地带的军事行动，并控制整个加沙地带”。报道称，以色列内阁将于周二（8月5日）就此召开决策会议。内塔尼亚胡稍早前证实，将于本周召开安全内阁会议，磋商加沙军事行动下一步部署及如何指挥军队达成战争目标——击溃敌人，解救所有人质，确保加沙不再对以色列构成威胁。
印度回应特朗普威胁
对于美国总统特朗普威胁称将大幅提升对印度的关税，以及美欧指责印度在俄乌冲突爆发后进口甚至倒卖俄罗斯石油，印度外交部发言人兰迪尔·贾伊斯瓦尔当地时间8月4日晚发声明回应称，“针对印度的指责显失公允，印度将如所有主要经济体一样，采取一切必要措施维护国家利益与经济安全。”声明中表示，印度转向购买俄罗斯石油“实属被动选择”——俄乌冲突爆发后，传统供应源被转往欧洲，而美国当时为稳定全球能源市场曾明确支持印度此举。声明中指出，印度进口旨在保障国民获得可负担的能源，属于全球市场波动下的必要举措。耐人寻味的是，批评印度的国家自身与俄罗斯的贸易规模更为庞大，且其进口多非刚性需求。数据显示，2024年欧盟与俄商品贸易额达675亿欧元，2023年服务贸易172亿欧元，均远超印度同期与俄贸易总量。2024年欧盟自俄液化天然气进口量更创下1650万吨历史新高。欧俄贸易涵盖化肥、矿产、化工品、钢铁及运输设备等多领域。美国则持续从俄罗斯进口核工业用六氟化铀、电动车产业用钯金及化肥等化工产品。
克宫：俄方高度评价与威特科夫的接触
据俄罗斯卫星社8月4日报道，俄罗斯总统新闻秘书德米特里·佩斯科夫4日表示，俄方认为同美国总统中东问题特使史蒂文·威特科夫的接触具有重要意义、内容务实且极具成效。佩斯科夫向记者表示：“我们始终欢迎与威特科夫先生的接触，认为此类接触至关重要、内容充实且成效显著。”
调查显示OPEC产量保持稳定沙特减产抵消阿联酋增产影响
根据调查，上月石油输出国组织（OPEC）的原油产量保持稳定，因沙特减产部分抵消了阿联酋进一步增产的影响。调查显示，OPEC7月平均日产量为2831万桶，与前月基本持平。沙特减产22万桶/日，至953万桶/日，部分抵消了6月份为在以色列与伊朗冲突期间将供应转移出该地区而实施的增产幅度。而阿联酋增产幅度约为沙特减产幅度的一半。
由于飞机订单下降，6月份美国工厂订单大幅下降
美国6月制造业新订单下滑，因商用飞机订单锐减，扭转了上月飞机订单大增的局面。美国普查局周一公布数据显示，6月份工厂订单环比下降4.8%，此前5月份工厂订单向上修正为增长8.3%。经济学家此前预测，工厂订单将下降4.8%，而此前公布的数据显示，5月份工厂订单增长8.2%。6月份订单同比增长3.8%。占美国经济10.2%的制造业仍然受到特朗普对进口商品征收高额关税的制约。美国供应管理协会周五公布的调查显示，7月制造业活动下滑至九个月低点。
国内要闻
人形机器人“订单潮”涌动表演、导览仍是“主战场”
记者注意到，近期多位头部选手不约而同地斩获了大单，前有智元机器人、宇树科技“分食”总预算1.24亿元的人形双足机器人代工服务采购项目，后有优必选中标总预算9051.15万元的机器人设备采购项目。拉长时间线看，截至8月4日，企查查数据显示，今年以来智元机器人中标9个项目，宇树科技中标68个项目，优必选中标16个项目。中标数量接近或超过去年全年水平。总体上看，上述订单的主要应用场景为表演讲解、展馆导览等交互服务领域。业内认为，从高关注度、低技术门槛的表演导览场景切入，是新技术推广的普遍规律和务实选择，也是后续拓展至工业制造及家庭服务场景的必要基础和起点。当前人形机器人产业所展现的“订单潮”，正是这条漫长产业征途上落下的一串脚印。
今年上海至少建成5个大型算力中心
在AI大模型席卷全球的时代，“算力就是生产力”已成为全行业共识。近日，上海市通信管理局发出通知，拟组织开展“算力浦江”2025年算力基础设施高质量发展专项行动，以算力基础设施高质量发展，推动上海信息通信业和人工智能（AI）双向赋能，助力打造世界级人工智能产业集群。通知称，上海将加快在建算力中心建设，至2025年底，本年度新建成的大型以上算力中心不少于5个，全市算力中心智算规模争取达到100EFLOPS（FP16）以上。同时，上海将加速推进算力互联互通。
（亚汇网编辑：章天）
