原油市场今日分析：原油五连跌破关键支撑！真正的空头机会还需等待这一信号
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亚盘市场行情
WTI从五周低点反弹，原因是美国原油库存数据看涨和地缘政治紧张局势。截至目前，WTI原油报价64.09美元，Brent原油报价67.07美元。
1、关税方面
①瑞士联邦主席离开美国，未能就贸易协议取得进展。
②特朗普称将对芯片和半导体征收大约100%的关税，在美建厂可豁免。其在宣布关税之前会见了黄仁勋。
③特朗普宣布对印度商品加征25%关税，总税率升至50%。
④特朗普：若有其他国家进口俄罗斯原油，可能会被加征25%关税。
⑤白宫官员称苹果基本不会受到美国对印度征收关税的影响，苹果提高美国投资承诺1000亿美元。
⑥额外加15%还是统一为15%关税?日本质疑美国关税公告与协议不一致。
2、美俄会谈
①特朗普称美俄会谈富有成效，与泽连斯基和普京举行峰会的可能性较大。消息指三方领导人最快下周有望举行面对面会谈。
②鲁比奥：对俄实施二级制裁的决定将在未来24至36小时内做出。俄美领导人或在几天内通话。
3、美联储动态：
①卡什卡利：短期内可能适合降息，今年两次降息是合理的。
②特朗普：新任美联储理事可能是临时的，将在2-3天内公布任命。
③库克称就业数据预示经济“转折点”,暗示近期或降息。
特朗普在白宫会见了美银及花旗CEO,讨论了“两房”相关计划。
机构观点汇总
分析师Globalauthor：基本面和技术面交锋，但原油多头仍需证明这轮反弹的力度
尽管美国库存下降和季节性需求迹象提供了一些支撑，价格和动能信号也预示着油价将进一步走弱，多头仍需证明这轮反弹的力度。除非地缘政治风险进一步加剧，否则短期内油价仍倾向于下行。周二，WTI原油收于6月初以来的最低水平，交易员应警惕看跌走势延续的风险。
然而，鉴于油价经常被推至65美元以下，如果周二的低点被突破，我们倾向于不要立即采取行动。相反，下方63.70美元更值得关注，该水平在5月和6月一直充当着阻力位。跌破该位将为空头创造更清晰的布局，允许在略高于该位建立头寸并设置止损以进行保护。再往下，虽然今年早些时候，62美元曾出现过一些波动，但60美元似乎是更有吸引力的下行目标。
目前WTI原油的RSI(14)低于50，而MACD为负，已跌破信号线，两者都暗示短期内逢高卖出可能比逢低买入更有效。
但如果WTI原油在看跌背景下仍无法有效突破65美元，则布局可能会发生逆转，允许在上方建立多头头寸并在下方设置止损，目标位为200日均线或68.44美元阻力位。
每日市场观察：WTI原油仍在一个结构清晰的下降通道内交易
WTI原油依然承压，当前在一个结构清晰的下降通道内交易。近期试图重返65.79美元关口的反弹止步于通道中线附近，而50日EMA（66.67美元）与100日EMA（67.01美元）则在上方构成动态阻力。尽管出现短暂盘整，但整体趋势结构仍偏空，持续下行的高点进一步强化了看跌动能。目前首要支撑位在64.71美元，其次为64.11美元，均在近期回落中曾被测试。若价格能突破66.10美元，有望挑战短期下行趋势，但在此之前，反弹可能仍将受限。
盛宝银行：供大于求与地缘风险并存，油价底部支撑能否保持坚挺？
全球原油市场正经历一场复杂的博弈：一方面，OPEC+增产和关税担忧导致全球需求增长放缓，使得市场预期夏季需求高峰过后将出现供应过剩。但另一方面，地缘政治风险和成品油（尤其是柴油）市场的紧张状况，正帮助油价保持坚挺。
今年以来，布伦特原油和WTI原油期货价格下跌超8%，但当前的现货溢价远期曲线结构，让持有原油期货多头头寸的投资者获得了回报。这是因为在展期时，他们能够将价格较高的近期合约换成价格较低的远期合约。考虑到这一点，布伦特和WTI原油的总回报率目前持平。
布伦特原油在70美元附近的价格结构，与今年晚些时候将出现大幅供应过剩的预测形成鲜明对比。尽管OPEC+增产且非OPEC产油国供应强劲，基本面似乎越来越偏向下行，但市场似乎更愿意忽略即将到来的供应过剩，而更关注地缘政治和成品油短缺等近期风险。实际上，市场正在平衡短期威胁与中期供应过剩，从而形成一个出人意料的坚挺价格底部。
荷兰国际银行：印度是否会为节省60亿美元石油进口成本，而将价值870亿美元的出口置于风险之中？
尽管特朗普总统昨日宣布对购买俄罗斯石油的印度加征25%的额外关税，但油价仍进一步走低。市场的这种反应可能暗示了以下几点：
市场仍抱有希望：交易员们认为，这些将于8月27日生效的关税，最终可能不会真正实施。
关税影响有限：市场认为，即使加征关税，也无法迫使印度停止购买俄罗斯石油。
供应不会减少：即使印度转向其他供应源，全球石油供应也不会因此减少，因为俄罗斯很可能找到其他买家。
印度的选择是关键。虽然印度官方表态将以国家利益为重，但减少或停止购买俄罗斯石油似乎是更明智的决定。正如我们多次强调的，面临潜在二级制裁的国家必须权衡购买打折俄罗斯原油的收益与对美贸易的潜在成本。印度对美国的出口总额约为870亿美元，而从购买打折俄罗斯原油中节省的资金仅为60亿美元左右。因此，很明显的问题是：印度是否会为了节省60亿美元的石油进口成本，而将价值870亿美元的出口置于风险之中？
如果印度停止购买俄罗斯石油，而俄罗斯又无法将这部分供应转移给其他买家，那么全球将面临高达170万桶/日的供应风险。这可能会完全抵消我们预计未来三个季度的供应过剩，并在假设OPEC+不恢复下一阶段减产的情况下，使市场大致恢复平衡。如果这些关税最终实施，布伦特原油2026年的平均价格可能达到75美元/桶，远高于我们基准预测的57美元/桶。
（亚汇网编辑：林雪）
WTI从五周低点反弹，原因是美国原油库存数据看涨和地缘政治紧张局势。截至目前，WTI原油报价64.09美元，Brent原油报价67.07美元。
1、关税方面
①瑞士联邦主席离开美国，未能就贸易协议取得进展。
②特朗普称将对芯片和半导体征收大约100%的关税，在美建厂可豁免。其在宣布关税之前会见了黄仁勋。
③特朗普宣布对印度商品加征25%关税，总税率升至50%。
④特朗普：若有其他国家进口俄罗斯原油，可能会被加征25%关税。
⑤白宫官员称苹果基本不会受到美国对印度征收关税的影响，苹果提高美国投资承诺1000亿美元。
⑥额外加15%还是统一为15%关税?日本质疑美国关税公告与协议不一致。
2、美俄会谈
①特朗普称美俄会谈富有成效，与泽连斯基和普京举行峰会的可能性较大。消息指三方领导人最快下周有望举行面对面会谈。
②鲁比奥：对俄实施二级制裁的决定将在未来24至36小时内做出。俄美领导人或在几天内通话。
3、美联储动态：
①卡什卡利：短期内可能适合降息，今年两次降息是合理的。
②特朗普：新任美联储理事可能是临时的，将在2-3天内公布任命。
③库克称就业数据预示经济“转折点”,暗示近期或降息。
特朗普在白宫会见了美银及花旗CEO,讨论了“两房”相关计划。
机构观点汇总
分析师Globalauthor：基本面和技术面交锋，但原油多头仍需证明这轮反弹的力度
尽管美国库存下降和季节性需求迹象提供了一些支撑，价格和动能信号也预示着油价将进一步走弱，多头仍需证明这轮反弹的力度。除非地缘政治风险进一步加剧，否则短期内油价仍倾向于下行。周二，WTI原油收于6月初以来的最低水平，交易员应警惕看跌走势延续的风险。
然而，鉴于油价经常被推至65美元以下，如果周二的低点被突破，我们倾向于不要立即采取行动。相反，下方63.70美元更值得关注，该水平在5月和6月一直充当着阻力位。跌破该位将为空头创造更清晰的布局，允许在略高于该位建立头寸并设置止损以进行保护。再往下，虽然今年早些时候，62美元曾出现过一些波动，但60美元似乎是更有吸引力的下行目标。
目前WTI原油的RSI(14)低于50，而MACD为负，已跌破信号线，两者都暗示短期内逢高卖出可能比逢低买入更有效。
但如果WTI原油在看跌背景下仍无法有效突破65美元，则布局可能会发生逆转，允许在上方建立多头头寸并在下方设置止损，目标位为200日均线或68.44美元阻力位。
每日市场观察：WTI原油仍在一个结构清晰的下降通道内交易
WTI原油依然承压，当前在一个结构清晰的下降通道内交易。近期试图重返65.79美元关口的反弹止步于通道中线附近，而50日EMA（66.67美元）与100日EMA（67.01美元）则在上方构成动态阻力。尽管出现短暂盘整，但整体趋势结构仍偏空，持续下行的高点进一步强化了看跌动能。目前首要支撑位在64.71美元，其次为64.11美元，均在近期回落中曾被测试。若价格能突破66.10美元，有望挑战短期下行趋势，但在此之前，反弹可能仍将受限。
盛宝银行：供大于求与地缘风险并存，油价底部支撑能否保持坚挺？
全球原油市场正经历一场复杂的博弈：一方面，OPEC+增产和关税担忧导致全球需求增长放缓，使得市场预期夏季需求高峰过后将出现供应过剩。但另一方面，地缘政治风险和成品油（尤其是柴油）市场的紧张状况，正帮助油价保持坚挺。
今年以来，布伦特原油和WTI原油期货价格下跌超8%，但当前的现货溢价远期曲线结构，让持有原油期货多头头寸的投资者获得了回报。这是因为在展期时，他们能够将价格较高的近期合约换成价格较低的远期合约。考虑到这一点，布伦特和WTI原油的总回报率目前持平。
布伦特原油在70美元附近的价格结构，与今年晚些时候将出现大幅供应过剩的预测形成鲜明对比。尽管OPEC+增产且非OPEC产油国供应强劲，基本面似乎越来越偏向下行，但市场似乎更愿意忽略即将到来的供应过剩，而更关注地缘政治和成品油短缺等近期风险。实际上，市场正在平衡短期威胁与中期供应过剩，从而形成一个出人意料的坚挺价格底部。
荷兰国际银行：印度是否会为节省60亿美元石油进口成本，而将价值870亿美元的出口置于风险之中？
尽管特朗普总统昨日宣布对购买俄罗斯石油的印度加征25%的额外关税，但油价仍进一步走低。市场的这种反应可能暗示了以下几点：
市场仍抱有希望：交易员们认为，这些将于8月27日生效的关税，最终可能不会真正实施。
关税影响有限：市场认为，即使加征关税，也无法迫使印度停止购买俄罗斯石油。
供应不会减少：即使印度转向其他供应源，全球石油供应也不会因此减少，因为俄罗斯很可能找到其他买家。
印度的选择是关键。虽然印度官方表态将以国家利益为重，但减少或停止购买俄罗斯石油似乎是更明智的决定。正如我们多次强调的，面临潜在二级制裁的国家必须权衡购买打折俄罗斯原油的收益与对美贸易的潜在成本。印度对美国的出口总额约为870亿美元，而从购买打折俄罗斯原油中节省的资金仅为60亿美元左右。因此，很明显的问题是：印度是否会为了节省60亿美元的石油进口成本，而将价值870亿美元的出口置于风险之中？
如果印度停止购买俄罗斯石油，而俄罗斯又无法将这部分供应转移给其他买家，那么全球将面临高达170万桶/日的供应风险。这可能会完全抵消我们预计未来三个季度的供应过剩，并在假设OPEC+不恢复下一阶段减产的情况下，使市场大致恢复平衡。如果这些关税最终实施，布伦特原油2026年的平均价格可能达到75美元/桶，远高于我们基准预测的57美元/桶。
（亚汇网编辑：林雪）
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