港股各大机构最新研报（2025/9/04）

   一、星展发布研报称，招商银行（03968.HK）上半年业绩符合预期，纯利同比升0.3%，收入跌1.7%

   星展发布研报称，招商银行（03968.HK）上半年业绩符合预期，纯利同比升0.3%，收入跌1.7%。虽然财富管理业务稳健增长，但整体收入费用同比减少1.9%，当中银行卡费用收入显著下降。该行预计，招行2025至2027财年的盈利年复合增长率为2.5%，盈测下调3至8%，以反映净息差受压及最新的费用收入前景。该行重申招行“买入”评级，目标价由56.5港元下调至53.5港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。招商银行港股市值2210.98亿港元，在银行行业中排名第8。

   二、美银证券：升紫金矿业（02899.HK）目标价至31港元 评级“买入”

   美银证券发布研报称，将紫金矿业（02899.HK）在2025年至2027年税后净利润预测调整1%至4%，其目标价由26港元上调至31港元，此按现金流折现率作估值，基于对铜与黄金价格的正面看法及公司稳健的产量增长，维持对其“买入”评级，仍为行业首选。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级。中信建投最新一份研报给予紫金矿业买入评级。

   三、招银国际：首次覆盖维立志博-B（09887.HK）予“买入”评级 目标价63.5港元

   招银国际发布研报称，维立志博-B（09887.HK）专注于开发涉及免疫检查点的免疫疗法，例如共刺激激动剂和检查点抑制剂，同时拓展至其他领域，例如CD3 T细胞衔接剂和抗体偶联药物（ADC）。公司已开发出专有的Leads Body平台和X-body平台，该等平台是持续药物发现的引擎。该行对维立志博开发PD-L1/4-1BB和TCE作为下一代IO持乐观态度，首次覆盖予“买入”评级，目标价63.5港元。

   四、中金：升东方电气（01072.HK）目标价至19.4港元 维持“跑赢行业”评级

   中金发布研报称，当前东方电气（01072.HK）A、H股股价分别对应2025年及2026年15.8及13.1倍、12.8/10.4倍市盈率。考虑雅下水电站建设、燃煤机组核准加快为公司打开长期发展空间，叠加H股市场回暖，维持A股及H股“跑赢行业”评级，分别上调A、H股目标价30%及67.2%，各至22.1元人民币及19.4港元，分别对应今年年18倍和14.5倍市盈率。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。东方电气港股市值58.14亿港元，在电源设备行业中排名第5。

   五、小摩：上调中国海洋石油（00883.HK）目标价 评级上调至“增持”

   摩根大通发布研报称，上调中国海洋石油（00883.HK）目标价至23港元，A股目标价至30元人民币，主要原因是中长期每股盈利/自由现金流前景改善。H股评级从“减持”上调至“增持”，A股维持“增持”，反映油价未来曲线上涨5美元/桶、中海油近期在天然气销售优化方面取得的进展。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为24.45港元。第一上海最新一份研报给予中国海洋石油买入评级，目标价24.45港元。

   六、国信证券：上海实业控股（00363.HK）业务运营稳健 旗下消费品及大健康板块增长突出 维持“优于大市”评级

   国信证券发布研报称，维持上海实业控股（00363.HK）“优于大市”评级，公司基建环保稳健、消费与大健康板块增长突出，分红率的提升及财务费用下降，为未来投资价值提供支撑。国信证券预计上实控股2025-2027年归母净利润将分别达到29.34亿港元、30.84亿港元和31.97亿港元，同比增速4.8%、4.8%和3.7%。投行对该股的评级以优于大市为主，近90天内共有2家投行给出优于大市评级，近90天的目标均价为18.35港元。国信证券最新一份研报给予上海实业控股优于大市评级。

   （亚汇网编辑：书瑶）