今日外汇市场分析：通胀再抬头！PCE反弹或颠覆降息预期 美联储政策路径生变
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亚盘市场行情
周四，美元指数有所反弹，随后因美国7月PPI指数高于预期，或暗示未来几个月通胀将普遍上升，美指扩大涨幅并重回98关口上方，截至目前，美元报价97.97。
外汇市场基本面综述
美国7月PPI年率录得3.3%,为2月以来高位；7月PPI月率录得0.9%,为2022年6月以来最大增幅。数据公布后，利率期货交易员减少美联储降息押注。
美国财长贝森特：将保留黄金作为价值储存手段，不太可能会重新评估美国黄金储备持仓；没有呼吁美联储降息150个基点，只是指出模型显示中性利率在更低水平。
美联储官员反驳9月大幅降息的预期。戴利：下个月大幅降息似乎并不合适；穆萨勒姆：50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。
特朗普：如果与普京会面效果好，我会给泽连斯基打电话，如果是糟糕的会晤，则不会给任何人打电话；此次与普京的会晤为第二次会晤定下基础，如果问题解决不了，将实施制裁。另据市场消息，西方领导人正在考虑在欧洲某个城市举办俄罗斯、美国和乌克兰三方峰会的可能性。
俄罗斯总统普京：美国寻求达成各方都能接受的协议，有可能与美国达成新的军备协议。克里姆林宫表示，没有签署俄美峰会成果文件的计划。
美联储隔夜逆回购工具使用规模为288.18亿美元，创2021年4月以来新低。
机构观点汇总
美国银行：数据将显示通胀依旧高企，市场狂热的降息预期受到挑战？
结合本周已公布的美国7月PPI以及CPI数据，我们预计美联储最为青睐的通胀指标——核心PCE7月数据将录得0.3%的月率，年率则从2.8%升至2.9%。不过这组预测还会根据今晚公布的进口价格数据进行微调，但因其仅影响PCE通胀单一分项，通常波动不超数个基点。由此，我们认为通胀数据将继续远离美联储所期望的2%目标，从而挑战市场对美联储在九月高涨的降息预期。
虽然近期核心PCE数据前值多为上修，但本次报告可能会显示5月以及6月数据或小幅下修约1-2个基点，对通胀变化的趋势影响甚微。
三菱日联：美财长警告日本央行“落后于曲线”，市场猜测美方施压意图
日元在PPI数据供不前是日内成为表现最好的货币，一度导致美日回落至146.000关口附近。日元走强的主要导火索是美国财政部长贝森特的言论。贝森特昨日在接受彭博新闻社采访时表示，日本央行（BoJ）的政策“落后于曲线”，并称“他们需要加息，也需要将通胀问题控制住”。他还补充说，他已与日本央行行长植田和男就日本的通胀问题进行了讨论。
对此，日本央行发言人已作出回应，称贝森特和植田行长定期在国际会议上交换意见。尽管如此，贝森特的言论已造成一种印象，即特朗普政府正试图向日本央行施加更多外部压力，迫使其进一步收紧货币政策，从而推动日元走强。
回顾之前，美国财政部早在6月的半年度汇率报告中就已声明，日本央行应继续根据经济基本面（包括增长和通胀）推进政策收紧，以实现急需的双边贸易结构再平衡。
荷兰国际银行：英国GDP增长藏“猫腻”，二季度增长由非核心因素驱动
表面上看，在内外多重不利因素的背景下，英国第二季度0.3%的经济增长表现尚可。但这一增长在很大程度上是由与潜在经济表现无关的因素推动的，因此英国央行对此将持谨慎态度。我们预计，下半年经济增长将放缓。
尽管充满了不确定性，英国第二季度的0.3%增长数据看起来还不算太糟，至少从表面上看是如此。然而，深入分析后会发现，数据并非最初看起来那么令人印象深刻。大部分增长是由政府消费产生的，英国国家统计局（ONS）将其归因于疫苗接种数量的增加，但这并不能反映潜在的经济表现。库存等波动性较大的因素也提振了数据，而关键的家庭消费和商业投资部分实际上比今年第一季度要弱得多。
出于这些原因，我们认为英国央行不会从此季度的增长表现中得出过多结论。未来的政策走向将更多地取决于即将发布的通胀和就业数据。我们预计下半年的GDP数据会更显疲软。就业市场正承受压力，过去九个月中有八个月的受薪就业人数有所下降，投资意向也较低。尽管英美达成了贸易协议，但对英国企业来说，更大的问题是关税引发的全球经济前景不确定性。
每日市场观察：日元成美政府“官宣”弱美元对手盘
日元一度暴涨0.5%，而美元指数连续第三个交易日下跌。导火索来自美国财政部长斯科特·贝森特，他指责日本央行在通胀斗争中打盹，并暗示加息即将到来。日元兑美元一度上涨0.5%，让东京交易员争相平仓套息交易。
贝森特的言论点燃了整个外汇市场。他暗示美联储全面宽松周期的开场报价（今年首次降息）将是50个基点。这不仅将推低美元，还使其对所有G10同行走弱。如果真的实现，日股将有可能再创新高。
日本央行预计将在9月19日会议上按兵不动，但贝森特的评论让经济学家将加息预期提前，42%预计10月行动，三分之一认为1月。在外汇市场，信息很明确：如果华盛顿想要更弱的美元，日元可能成为最大赢家之一。
（亚汇网编辑：林雪）
周四，美元指数有所反弹，随后因美国7月PPI指数高于预期，或暗示未来几个月通胀将普遍上升，美指扩大涨幅并重回98关口上方，截至目前，美元报价97.97。
美国7月PPI年率录得3.3%,为2月以来高位；7月PPI月率录得0.9%,为2022年6月以来最大增幅。数据公布后，利率期货交易员减少美联储降息押注。
美国财长贝森特：将保留黄金作为价值储存手段，不太可能会重新评估美国黄金储备持仓；没有呼吁美联储降息150个基点，只是指出模型显示中性利率在更低水平。
美联储官员反驳9月大幅降息的预期。戴利：下个月大幅降息似乎并不合适；穆萨勒姆：50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。
特朗普：如果与普京会面效果好，我会给泽连斯基打电话，如果是糟糕的会晤，则不会给任何人打电话；此次与普京的会晤为第二次会晤定下基础，如果问题解决不了，将实施制裁。另据市场消息，西方领导人正在考虑在欧洲某个城市举办俄罗斯、美国和乌克兰三方峰会的可能性。
俄罗斯总统普京：美国寻求达成各方都能接受的协议，有可能与美国达成新的军备协议。克里姆林宫表示，没有签署俄美峰会成果文件的计划。
美联储隔夜逆回购工具使用规模为288.18亿美元，创2021年4月以来新低。
机构观点汇总
美国银行：数据将显示通胀依旧高企，市场狂热的降息预期受到挑战？
结合本周已公布的美国7月PPI以及CPI数据，我们预计美联储最为青睐的通胀指标——核心PCE7月数据将录得0.3%的月率，年率则从2.8%升至2.9%。不过这组预测还会根据今晚公布的进口价格数据进行微调，但因其仅影响PCE通胀单一分项，通常波动不超数个基点。由此，我们认为通胀数据将继续远离美联储所期望的2%目标，从而挑战市场对美联储在九月高涨的降息预期。
虽然近期核心PCE数据前值多为上修，但本次报告可能会显示5月以及6月数据或小幅下修约1-2个基点，对通胀变化的趋势影响甚微。
三菱日联：美财长警告日本央行“落后于曲线”，市场猜测美方施压意图
日元在PPI数据供不前是日内成为表现最好的货币，一度导致美日回落至146.000关口附近。日元走强的主要导火索是美国财政部长贝森特的言论。贝森特昨日在接受彭博新闻社采访时表示，日本央行（BoJ）的政策“落后于曲线”，并称“他们需要加息，也需要将通胀问题控制住”。他还补充说，他已与日本央行行长植田和男就日本的通胀问题进行了讨论。
对此，日本央行发言人已作出回应，称贝森特和植田行长定期在国际会议上交换意见。尽管如此，贝森特的言论已造成一种印象，即特朗普政府正试图向日本央行施加更多外部压力，迫使其进一步收紧货币政策，从而推动日元走强。
回顾之前，美国财政部早在6月的半年度汇率报告中就已声明，日本央行应继续根据经济基本面（包括增长和通胀）推进政策收紧，以实现急需的双边贸易结构再平衡。
荷兰国际银行：英国GDP增长藏“猫腻”，二季度增长由非核心因素驱动
表面上看，在内外多重不利因素的背景下，英国第二季度0.3%的经济增长表现尚可。但这一增长在很大程度上是由与潜在经济表现无关的因素推动的，因此英国央行对此将持谨慎态度。我们预计，下半年经济增长将放缓。
尽管充满了不确定性，英国第二季度的0.3%增长数据看起来还不算太糟，至少从表面上看是如此。然而，深入分析后会发现，数据并非最初看起来那么令人印象深刻。大部分增长是由政府消费产生的，英国国家统计局（ONS）将其归因于疫苗接种数量的增加，但这并不能反映潜在的经济表现。库存等波动性较大的因素也提振了数据，而关键的家庭消费和商业投资部分实际上比今年第一季度要弱得多。
出于这些原因，我们认为英国央行不会从此季度的增长表现中得出过多结论。未来的政策走向将更多地取决于即将发布的通胀和就业数据。我们预计下半年的GDP数据会更显疲软。就业市场正承受压力，过去九个月中有八个月的受薪就业人数有所下降，投资意向也较低。尽管英美达成了贸易协议，但对英国企业来说，更大的问题是关税引发的全球经济前景不确定性。
每日市场观察：日元成美政府“官宣”弱美元对手盘
日元一度暴涨0.5%，而美元指数连续第三个交易日下跌。导火索来自美国财政部长斯科特·贝森特，他指责日本央行在通胀斗争中打盹，并暗示加息即将到来。日元兑美元一度上涨0.5%，让东京交易员争相平仓套息交易。
贝森特的言论点燃了整个外汇市场。他暗示美联储全面宽松周期的开场报价（今年首次降息）将是50个基点。这不仅将推低美元，还使其对所有G10同行走弱。如果真的实现，日股将有可能再创新高。
日本央行预计将在9月19日会议上按兵不动，但贝森特的评论让经济学家将加息预期提前，42%预计10月行动，三分之一认为1月。在外汇市场，信息很明确：如果华盛顿想要更弱的美元，日元可能成为最大赢家之一。
（亚汇网编辑：林雪）
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