港股各大机构最新研报（2025/7/31）

   一、美银证券：降恒生银行（00011.HK）目标价至93.6港元 重申“跑输大市”评级

   美银证券发布研报称，基于目标市账率1.12倍计，将恒生银行（00011.HK）目标价由原先102港元下调8%至93.6港元。由于盈利逆风及不良贷款覆盖率低，重申恒生跑输大市评级。投行对该股的评级以中性（NEUTRAL）为主，近90天内共有1家投行给出中性（NEUTRAL）评级，近90天的目标均价为109.5港元。中金公司最新一份研报给予恒生银行中性（NEUTRAL）评级，目标价109.5港元。

   二、高盛：汇丰控股（00005.HK）次季核心盈利胜预期 上调目标价至110港元

   高盛发布研报称，汇丰控股（00005.HK）第二季核心盈利较该行及市场预期高出9%及10%，主要受拨备前利润（PPOP）强劲推动，收入亦超出预期，得益于非银行净利息收入表现优异，将目标价由原先109港元微升至110港元，维持“买入”评级。管理层重申2025年银行净利息收入达到约420亿美元、成本增长约3%及2025至27年基本股本回报率（ROTE）达14%至16%等指引，但将全年信贷成本指引上调至约40基点。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为110.95港元。中信建投最新一份研报给予汇丰控股买入评级，目标价110港元。

   三、麦格理发布研报称，普拉达（01913.HK）上半年销售额按固定汇率计算同比上升9%，大致符合该行预测

   麦格理发布研报称，普拉达（01913.HK）上半年销售额按固定汇率计算同比上升9%，大致符合该行预测。由于收购Versace的非经常性成本，净利同比上升0.6%，与该行预测相差7%。该行下调普拉达2025至27年各年净利预测各7.6%、7.1%及6.6%，以计入上半年业绩与品牌投资。目标价由65港元下调8%至60港元，评级跑赢大市。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为79.66港元。国泰海通证券股份有限公司最新一份研报给予普拉达增持评级，目标价79.31港元。

   四、建银国际发布研报称，对中船防务（00317.HK）目标价为23.7港元，以反映公司盈利能见度提升及贸易紧张局势缓和

   建银国际发布研报称，对中船防务（00317.HK）目标价为23.7港元，以反映公司盈利能见度提升及贸易紧张局势缓和。另考虑到公司强劲的盈利增长前景，该行认为公司估值具吸引力，重申对其“跑赢大市”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中船防务港股市值94.73亿港元，在船舶制造行业中排名第1。

   五、花旗：升恒隆地产（00101.HK）目标价至8.65港元 维持“买入”评级

   花旗发布研报称，由于预期恒隆地产（00101.HK）的利息支出资本化减少及内地写字楼市场受压，将今年的核心盈利预测下调2.8%至29.35亿元，不过，由于零售租金前景改善及新项目启用，升2026及27年的核心盈测1.1%和5.6%，分别至29.67亿及32.35亿元。该行维持集团“买入”评级，目标价由7.05港元上调至8.65港元。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为8.45港元。中金公司最新一份研报给予恒隆地产跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价8.9港元。

   六、招商证券国际发布研报称，理想汽车-W（02015.HK）公布新车i8定价，基本符合预期，且油电同价超预期

   招商证券国际发布研报称，理想汽车-W（02015.HK）公布新车i8定价，基本符合预期，且油电同价超预期。故维持目标价138港元及“增持”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有27家投行给出买入评级，近90天的目标均价为142.4港元。银河证券最新一份研报给予理想汽车-W推荐评级。

   （亚汇网编辑：书瑶）