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2024-3-08 14:7:17 | 星期五

方正证券:7月重卡整体销量同比稳增 优先关注龙头中国重汽等

亚汇网
2025-08-04 12:26:01
方正证券发布研报称,优先关注重卡板块龙头,中国重汽(03808)则受益于内销转暖与出口持续增长,成本与费用管控持续推进,下半年业绩有望实现高增,考虑板块景气度回升,估值有望同步扩张,具备双击机会。潍柴动力(02338)天然气发动机边际已开始改善,非重卡的大缸径发动机产品持续高增,全年有望贡献显著业绩增量,成长性显著优于行业,全年分红有望提升,股息率具备吸引力。福田汽车(600166.SH)则关注福田戴姆勒拖累减轻,重卡市占率提升带来业绩弹性机会。
事件:根据第一商用车网,7月重卡实现整体销量约8.3万辆,同比增长42.4%,环比下降15.2%;1-7月重卡实现销量62.2万辆,同比增长10.6%。
方正证券主要观点如下:
7月重卡同比高增超40%,同比增幅进一步走扩
7月重卡销量达8.3万辆,同比大幅增长42.4%,延续高景气态势;环比下降15.2%,主要系行业季节性波动影响,整体呈现“淡季不淡”特征。分结构来看:1)国内终端需求稳健,同比增长超20%,其中天然气重卡表现亮眼,渗透率环比提升至24%;2)新能源渗透保持,电动重卡渗透率突破26%,维持高速增长;3)出口持续发力,预计同比增幅超20%。行业复苏态势明确,销售结构持续优化。
政策落地叠加经济性修复,天然气重卡有望迎来拐点
6月以来,北方地区报废更新政策密集落地,叠加LNG价格下行致油气价差扩大,天然气重卡经济性再度提升,7月销量环比改善明显,8月有望延续增长态势。上半年受油气价差收窄拖累,行业销量承压,25H1累计销售9.2万辆,同比下降15.9%,其中Q2仅售4.5万辆,同比下降30.0%。考虑到天然气重卡盈利高于传统燃油车,随着需求回暖,行业盈利弹性有望同步释放。
三季度重卡景气度有望持续提升,市场预期逐步改善
7月销量同比增长超42%,在传统淡季实现超预期表现,“淡季不淡”特征显著,为Q3行业高增长奠定基础。出口市场呈现结构性优化,25H1出口实现15.6万辆,同比增长2.3%,超年初市场预期。其中,非俄罗斯地区表现亮眼,同比增长超36%,中东、南美等新兴市场成为重要增长点,有效对冲对俄出口下滑影响。随着出口悲观情绪逐步消化,行业有望迎来“内需+出口”双轮驱动行情。
相关标的:中国重汽A/H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、中集车辆等。
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今日晚间白银行情分析(2025年8月4日)

周一盘中,现货白银报37.200,涨幅0.54%。 今日分析:在36.75之上,看涨,目标价位为37.25,然后为37.50。 技术点评:随后的阻力位是37.25,然后为37.50。 支撑位:36.7536.4536.20 阻力位:37.7537.5037.25 (亚汇网编辑:冰凡)
2025-08-04

今日晚间黄金行情分析(2025年8月4日)

周一盘中,现货黄金报3363.29,涨幅0%。 今日分析:在3333.00之上,看涨,目标价位为3375.00,然后为3395.00。 技术点评:在3333.00之上,为多头信号,向上的目标位为3375.00。 支撑位:3333.003314.003297.00 阻力位:3420.003395.003375.00 (亚汇
2025-08-04

今日晚间原油行情分析(2025年8月4日)

周一盘中,WTI原油报65.600,跌幅2.60%。 今日分析:在67.75之下,看跌,目标价位为66.00,然后为65.40。 技术点评:RI技术指标跌破其30位置。 支撑位:66.0065.4064.70 阻力位:69.4568.4567.75 (亚汇网编辑:冰凡)
2025-08-04

纽市盘前:OPEC+增产冲击市场 8月4日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

全球市场综述 1、欧美市场行情 美股三大股指期货齐涨,道指期货涨0.44%,标普500指数期货涨0.56%,纳指期货涨0.79%。德国DAX指数涨1.11%,英国富时100指数涨0.41%,法国CAC40指数涨0.86%,欧洲斯托克50指数涨1.29%。 2、市场消息面解读 OC+增产冲击市场,
2025-08-04

纽盘美元/日元汇率走势分析(2025年8月4日)

周一纽盘,美元兑日元交投于147.390,涨幅为0.01%。 日元基本面分析 日元承压主要因oJ政策转鹰预期推迟。 在日本央行上周下调经济前景、表达对美关税影响担忧之后,市场对其年内加息的预期迅速回落。oJ行长植田和男强调将“持续评估数据”,没有表现出任何短期
2025-08-04

纽盘瑞郎/美元汇率走势分析(2025年8月4日)

周一纽盘,瑞郎兑美元交投于0.8083,涨幅为0.54%。 瑞郎基本面分析 瑞士通胀意外加速,这一数据将受到政策制定者的欢迎,他们正考虑是否重新引入负利率。 7月消费者价格同比上涨0.2%,超出经济学家预期——此前预计将如一个月前那样再次上涨0.1%。 瑞士统
2025-08-04

今日三大主要货币走势分析:欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元(2025年8月4日)

今日周一,欧元兑美元报1.1569,跌幅0.14%;英镑兑美元报1.3298,涨幅0.14%;美元兑日元报147.380,跌幅0.04%。 欧元兑美元汇率分析 技术点评:RI技术指标看涨,有进一步向上趋势。 阻力位:1.17001.16701.1630 支撑位:1.15151.14701.1430 英镑兑美
2025-08-04

今日美股异动个股一览(2025年8月4日)

小马智行盘前涨约1.5%正式启动上海浦东自动驾驶出行服务 小马智行(OY.U)盘前涨约1.5%,报13.23美元。消息面上,小马智行宣布,作为首批获得上海新一批智能网联示范运营牌照的企业,联合锦江出租率先在浦东金桥和花木地区推出了面向公众常态化运营的Rootaxi服务。据介绍
2025-08-04

2025年08月04日19时35分南非兰特/人民币汇率最新报价

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2025-08-04

2025年08月04日19时35分越南盾/人民币汇率最新报价

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2025年08月04日19时35分土耳其里拉/人民币汇率最新报价

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2025年08月04日19时35分泰国铢/人民币汇率最新报价

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2025年08月04日19时35分新加坡元/人民币汇率最新报价

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2025年08月04日19时35分瑞典克朗/人民币汇率最新报价

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2025-08-04

2025年08月04日19时35分沙特里亚尔/人民币汇率最新报价

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2025-08-04

2025年08月04日19时35分卢布/人民币汇率最新报价

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2025-08-04

欧盘英镑/美元汇率走势分析(2025年8月4日)

周一欧市盘中,英镑兑美元交投于1.3294,涨幅为0.08%。 英镑基本面分析 丹斯克银行分析师在一份报告中表示,英国央行可能在周四降息,但英镑对此的反应应该会比较平淡。因为市场普遍预期英国央行将降息,且英国央行可能维持逐步放松政策的指引。 丹斯克银行预
2025-08-04

欧盘欧元/美元汇率走势分析(2025年8月4日)

今日周一,截止目前欧元兑美元报1.1574,下跌0.12%。 欧元基本面分析 欧元区7月消费者物价同比上涨2.0%,与6月持平且略高于预期的1.9%,核心通胀(剔除能源、食品)稳定在2.8%。这一数据不仅验证了欧洲央行对通胀中期目标的信心,也为其推迟降息提供了依据。欧盟委
2025-08-04

欧元货币阻力支撑点位分析报告(2025年8月4日)

今日周一,截止目前欧元兑美元报1.1572,下跌0.13%。 欧元基本面行情分析 德国商业银行利率策略师RairGutra在一份报告中表示,目前市场普遍预计欧洲央行将在9月再次维持利率不变。不过,英国央行本周四可能降息,以及市场对美联储9月降息的预期不断升温,预计将在未
2025-08-04

日元货币阻力支撑点位分析报告(2025年8月4日)

今日周一,截止目前美元兑日元报147.508,上涨0.09%。 日元基本面行情分析 近期日元兑美元汇率持续走弱,市场对美日贸易协议能否有效提振日本经济持谨慎态度。 目前投资者对日本央行年底前加息的预期概率仅为70%,反映出市场对货币政策正常化进程的疑虑。日本
2025-08-04